乐视电视公司疯狂打折:最高估值270亿 法院拍卖起价仅18亿

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乐视将被部分“出售”。

乐视的主要业务实体是乐朗智信电子科技(天津)有限公司(以下简称“乐朗智信”)，乐朗智信控股拥有约18%的股权，LeTV.com(300104，sz)是其主要股东。由于利科控股的债务问题，上述18%的股权被司法机构冻结，并进入司法出售程序。

拍卖过程所需的前期工作已于今年2月完成，但直到最近才正式上市。《国家商报》记者发现，这笔股权的拍卖日期定在9月21日。

记者注意到，根据资产评估报告，乐融智信的全部股权估值只有18亿元左右，与融创2017年初增资时的270亿元相比，大幅下降。此外，拍卖乐朗智信10%股权所得款项需偿还中国民生信托有限公司贷款本息共计约11亿元，但起拍价仅为1.31亿元。自法院8月20日公布拍卖结果以来，没有人报名参加。

“乐视”计划拍卖三家公司的股权

就乐视旗下子公司乐朗智信而言，今年已经吸引了腾讯、tcl等众多巨头参与30亿元的增资，目前仍在进行中。

在推动增资的过程中，乐视多次宣布可能会失去对乐视致新的控制。一方面，此次增资将把乐视在乐视的持股比例稀释到33%，另一方面，乐视控股持有的乐视18%的股权可能会以较低的价格“花掉”。

在今年的半年度报告中，LeTV.com表示，乐朗智新股东施乐控股持有的18.38%的股权被冻结，部分或全部股权将进入司法出售程序。

拍卖即将开始。据人民法院诉讼资产网消息，北京市第三中级人民法院对施乐控股所持股权的拍卖将于9月21日正式开始。本次股权拍卖涉及“施乐部”旗下三家企业的股份，占施乐影业股份的21.8122%，起拍价为5.31亿元，估价为7.59亿元。

乐视控股为“一家公司”出资2618万元人民币，起价1.09亿元人民币，预计价值1.57亿元人民币。

新乐时智佳电子科技(天津)有限公司(现乐朗智信)的出资额为3125万元，约占施乐控股有限公司所持乐朗智信全部股份的10%。起拍价为1.31亿元，评估值为1.87亿元。

乐视控股以其在乐融致新10%的股权作为质押担保，获得中国民生信托有限公司对乐融致新的贷款本息共计约11亿元。因此，本次股权拍卖所得资金将用于乐融致新偿还中国民生信托有限公司的贷款，同时抵消未上市系统关联方对乐融致新的债务。LeTV.com此前宣布，最终拍卖成交金额尚不确定。

《国家商报》记者注意到，乐视控股持有的乐融致新另外8%的股权也在拍卖中，此次拍卖中“a公司”的投资额为2618.4万元。根据下面的调查，这个“a公司”正在给乐融带来新的想法。根据LeTV.com今年5月的公告，乐视控股为乐融致新持有的总资本为5743万元，此次拍卖中“一家公司”的资本和乐融致新10%的股权资本合计为5742.9万元，基本持平。

这可能意味着，李艾科控股在乐融致新的股份几乎全部进入拍卖过程，参与10%股份的债权人是中国民生信托有限公司，该公司可以抵消上市公司的债务。另外8%的股权是否也能抵消利科控股对上市公司的债务？记者询问了乐视的公共关系，对方说应该从乐视控股那里知道。记者致电乐视控股打了一个公开电话，但截至记者发稿时，电话尚未接通。

拍卖人公布的上述调查表上附有一行醒目的红色文字:“建议投标人理性投标。”

估值大幅下降

《国家商报》记者注意到，乐视作为乐视的主营业务，其新估值大幅缩水。

首先，乐视控股以10%的股份从中国民生信托有限公司获得了11亿元人民币。然而，目前10%股权的评估价格仅为1.87亿元，对于这笔债务而言，这只是九牛一毛。此外，施乐控股的三个拍卖项目的总估价为11亿元，与施乐控股欠上市公司的67亿元债务相比略显不足，无法确认能否全部清偿。

乐融致新的股权一度价值100亿元。2017年初，融创中国实际控制的实体以30亿元人民币认购新增注册资本3124.5万元(低于乐朗智拍卖资本总额)。此次增资前，乐朗智的新估值高达270亿元人民币。

自2018年以来，乐视的金融危机恶化，其电视业务也受到影响，欠供应商大量债务。在此背景下，乐朗智信于2018年初开始新一轮增资。考虑到市场环境、乐朗智信的表现和各种挑战，LeTV.com初步与各投资者沟通，计划以120多亿元的估值筹集资金。

然而，在后续谈判过程中，估值迅速下降，从120亿元降至90亿元，并调整为90亿元。根据当时的评估报告，评估机构采用市场法，评估结论为96亿元。这一估值已经相当高了，因为截至2017年12月，乐朗治的新净资产一直为负。