财报季本周拉开序幕 美股能源板块业绩获市场看好

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本周，随着莉娜地产、3b Home和星座品牌发布2018年第四季度业绩报告和年度报告，美国股市的最新收益季正式拉开帷幕。据估计，三分之二的S&P 500指数成分股将在1月份公布收益。面对2018年近70%的S&P 500指数股票下跌的事实，一些公司意外的财务报告可能会推高其股价。

尽管扎克降低了16个主要行业中15个行业的利润预期，但仍有8个主要行业有望实现同比利润增长，其中能源行业的利润增幅可能最高，汽车行业的利润降幅可能最大。

能源部门正在改善

总体而言，市场预期S&P 500股市2018年的收益总体良好。标准普尔公司预测，与2017年相比，2018年标准普尔500指数全年收益将增长26.1%。Factset表示，2018财年S&P 500股票的收益将同比增长20.3%，如果这一数字在年底前没有缩小，它将实现自2010年以来的最高利润增长(该指标在2010年同比增长39.6%)。咤克斯预测，2018年S&P 500股票的年度收益将同比增长20.7%，但2018年第四季度的年度收益将同比增长11.7%，拖累2018年的年度增长。

即使第四季度增速放缓，扎克统计的16个行业中，2018年第四季度8个行业的利润仍同比增长两位数，其中能源行业增速最高，达到65.5%，金融(增长21.1%)、建筑(增长26.2%)和交通(增长22.8%)三大行业均增长20%以上。

factset预测，从2018年全年来看，能源行业的利润增幅仍是最高的，达到108.3%。与2017年同期相比，油价上涨推动了能源行业盈利能力的高增长。尽管最近油价大幅下跌，但2018年的平均油价(65.44美元)仍比2017年的平均油价(47.15美元)高出39%。在子行业中，预计能源行业的所有六个子行业都将实现利润增长，其中石油和天然气勘探和生产子行业的增长率最高，达到1150%。此外，石油和天然气提炼和销售(增长71%)以及石油和天然气储存和运输部门(增长65%)都增长了65%以上。

值得注意的是，尽管能源行业在第四季度和2018年全年的利润增幅最高，但在2018年标普500指数的熊市名单中，能源巨头如斯伦贝谢、戴文能源和贝克休斯都是最大的输家。市场分析师表示，2018年10月国际油价暴跌后，相关行业被拖入深渊，该行业的市场表现仍将受到2019年国际油价变化的影响。

汽车行业的利润降幅最大

在扎克划分的16个行业中，由于最近油价下跌，运输行业是唯一一个利润预期被上调的行业，而其他15个行业的利润预期都被下调。此外，扎克还预测，2018年第四季度，三个行业的利润增长将同比下降，其中汽车行业下降13.8%，降幅最大，另外两个行业分别是综合企业集团和公用事业。

2018年第三季度，美国汽车公司普遍表示，关税、美元走强、成本通胀和行业周期性下滑等因素已经给企业带来压力，侵蚀了它们在2018年的业绩。2018年，由于欧洲和亚洲业绩下滑以及全球重组，未来三到五年的支出预计将高达110亿美元，福特下调了2018年的利润预测。通用汽车还下调了2018年的利润预期，原因是钢铁和铝价格上涨、美元走强以及南美国家货币波动加剧导致大宗商品成本大幅上升。此外，由于关税和需求下降的影响，菲亚特克莱斯勒也下调了2018年的利润预测。

经过连续几个季度的强劲增长，扎克预计2018年第四季度科技行业的利润将大幅放缓，仅增长6.2%，在扎克划分的16个主要行业中排名第11位。与此同时，该机构表示，苹果在1月2日下调预测后，将进一步拖累科技行业近期的市场表现。目前，在美国主要的技术投资组合中(脸书、苹果、亚马逊、网飞、谷歌)，脸书、苹果和网飞的股价都比2018年的高点下跌了约30%。

展望2019年，factset表示，在标准普尔500指数涵盖的11个主要行业中，行业利润可能会迎来一个有利的时期。Factset认为，2019年工业部门的利润将同比增长11.4%，其中建筑工程(增长26%)和空航空(增长22%)这两个分支行业的利润增幅最大。非必需消费品行业排名第二，预计同比增长9.8%。在子行业中，休闲产品、纺织品和服装领涨；多元化消费服务业和汽车服务业的利润预计将逐年下降。此外，能源和金融部门的利润增长排名第三和第四。在收入方面，2019年通信服务行业预计同比增长10.5%，排名第一，医疗卫生行业预计同比增长7.8%，利润增长排名第二。美国知名投资网站investor place的分析师路易斯·埃尔南德斯表示，能源、零售、医疗保健和云计算等高利润增长领域有望引领美国股市在2019年反弹。