暗室亏心“老鼠仓”：10年近60位金融高管因此断送前程

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简介:以“老鼠仓库”为代表的各种内幕交易不仅断送了金融从业者的光明前途，也损害了金融机构的经营和声誉，其不良影响像阴影一样挥之不去。

就在上周，中国裁判文书网宣布，平安基金前基金经理石贤涛因交易未披露信息罪被刑事审判。这也是自2007年以来最新一位因“老鼠仓库”被判刑的金融高管。

早在2007年，上投摩根前基金经理唐健就因在该基金通过借亲戚和第三方账户开设头寸之前，以150万元人民币的价格买入股票而受到调查和处罚。监管层非常愤怒，这导致对“老鼠仓库”交易的调查持续了十多年。在这个过程中，监管逐步升级，监控体系逐步完善，机制体系逐步完善，所有“暗室”交易都是无形的。

2017年7月，中国证监会通报了近年来“鼠仓”执法情况，显示自2014年以来，中国证监会已启动“鼠仓”违法线索案件99起，向公安机关移送涉嫌犯罪案件83起，涉案金额约800亿元。

据《第一财经记者》不完全统计的公开信息显示，从唐健到石贤涛，中国资本市场近60名金融从业人员因“鼠仓”而受到处罚，其中包括基金公司、证券公司、保险公司、银行等金融机构。

“黑暗的房间正在失去信心，即使它变得富有，上帝的意志是什么。”以“老鼠仓库”为代表的各种内幕交易，不仅断送了金融从业者的光明前途，也损害了金融机构的经营和声誉，其恶劣影响像阴影一样久久徘徊。

为什么“老鼠仓库”还在赔钱

根据判决文件网的刑事判决，2015年2月至2016年8月，石贤涛利用职务之便，在基金账户前或同时交易了105只股票，累计交易金额3.19亿元，损失376.4万元。为此，深圳市中级人民法院判处他3年有期徒刑，缓刑4年，并处罚金50万元。

事实上，石贤涛并不是第一个因为在“老鼠仓库”里赔钱而被判刑的基金经理，但他是损失最严重的人。此前，国海富兰克林的前基金经理林晃在“老鼠仓库”里损失了5.4万元；汇丰金鑫前基金经理钟小静在“老鼠仓”里损失了8.45万元。

毫无疑问，“老鼠仓库”是非法的，但它也在一定程度上暴露了基金经理的投资能力，很难偷看卡，仍然赔钱。

事实上，大多数“老鼠仓库”利润不高，大部分在10万到100万之间。对于基金经理来说，这只是半年或一年的工资，但他们不顾一切地触及红线，这纯粹是法律意识薄弱。

2007年，以唐健为导火索，中国证监会成立调查组，对涉嫌公款“鼠仓”交易进行全面调查。

然而，这位基金经理并没有悬崖勒马，由于运气的原因，涉及的金额越来越大。2009年前后，鼠仓的非法收入开始超过1000万。例如，中国邮政基金前基金经理李建朝获利约1682万元，博世拉基金前基金经理马乐获利约1800万元。

一些基金经理合作交易了数亿美元，但利润只有100万美元。曾经轰动一时的马乐案，以超过10亿元的总交易额获利1800多万元。

2009年至2012年，惠天富基金前基金经理苏静以200万元的初始投资，滚动买入130只股票和4800多万股，实现了7.33亿元的集中交易金额，实现利润3652.58万元，被称为“利润最丰厚的鼠仓”。

当然，也有一些行为怪异的“老鼠仓库”。例如，一个普通的“鼠仓”在同一时期或之前，使用自己的托管基金为自己的小金库购买收敛股票，而钟小静则相反，同步或稍晚于托管基金购买收敛股票，最终亏损。

如果你想通过“鼠标仓库”赚钱，基金经理通常会选择板块较小的股票。然而，有些人只是选择工行、建行等航母蓝筹股作为鼠标仓库，他们的趋同交易行为很快就会暴露出来。

审计与反审计的较量

对于“老鼠仓库”，基金公司一直明确规定，例如，基金管理人需要如实报告个人及其家庭的投资信息，公平对待所有投资者，不进行利润转移，不从事内部交易，不利用内幕信息或未披露的信息自行买卖股票或操作他人账户，不为他人提供投资咨询。

因此，为了达到“鼠仓”的目的，大多数基金经理都采取了一定的反审计措施，如操纵他人账户，一是不申报，二是逃避监管。

具有较强反审计能力的基金管理人会将其证券账户转移到国内许多证券业务部门，账户中的资金会多次通过其亲友的银行账户过桥，故意逃避监管。

一些基金经理通过手机或笔记本电脑从第三方账户下订单，而另一些基金经理只是给出指令，提供信息，并雇佣专门人员进行交易操作。

由于基金经理的交易时间记录电话通常受到监控，他会在零售店购买一张匿名手机卡来下单，下单后，他不会忘记用剪刀把它剪下来扔掉。