银行年初补血忙：资本扩张冲动难改 永续债发行提速

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新年伊始，商业银行开始了“补血”模式，以缓解资本压力。根据《今日北京商报》的统计，截至1月7日，三家政策性银行宣布将发行总额不超过490亿元人民币的金融债券来补充资本金。事实上，自2018年以来，由于业务规模的扩大和监管要求的提高，商业银行的资本补充压力一直在上升，资本“补血”的压力不可避免。

银行开启了“血液补充”的潮流

据中国债券网消息，国家开发银行计划于1月8日发行第九、十二、十四期金融债券，期限分别为一年、三年和七年，发行量分别不超过100亿元、80亿元和60亿元。1月4日，农业发展银行和进出口银行也宣布计划发行不超过160亿元和90亿元的金融债券。

1月3日，广发银行还收到了增资300亿元人民币的“大礼包”。据广发银行公告，经银监会和证监会批准，本行严格按照法律法规完成本次增发，定向发行新股42.8亿股，总股本增至196.9亿股，增资扩股总额297.84亿元，已全部到位。

事实上，自2018年以来，由于资产快速扩张、监管要求等因素，商业银行的资本补充压力进一步加大。因此，上市银行使用优先股和定向增资等“补血”工具是正常的。据中信证券统计，自2018年初以来，a股上市银行已完成增资5315亿元(固定增资和IPO 1080亿元，优先股1025亿元，二级资本债券3080亿元，可转换债券130亿元)。已公布但仍在进行中的规模为7447亿元(增加352亿元，优先股3310亿元，二级资本债券1305亿元)

在ipo方面，紫金农村商业银行于1月3日在上海证券交易所成功上市，成为中国首家a股上市的省会农村商业银行。此外，青岛银行还完成了网上发行，后续上市工作正在如火如荼地进行。除了2018年成功相遇的Xi银行和青岛农村商业银行外，绍兴瑞丰农村商业银行、浙商银行、厦门银行、厦门农村商业银行等9家银行的a股上市进程也进入了“预披露、预更新”状态。

未来的资本压力不会减少

自2018年以来，通过严格控制贷款门槛和增加核销等一系列措施，上市银行的资产质量有了显著改善。据《今日北京商报》统计，在28家a股上市银行中，有8家银行的不良贷款率在第三季度末有所上升，20家银行的不良贷款率有所下降。然而，分析师指出，尽管2018年以来上市银行不良贷款率有所下降，但不良贷款规模仍在扩大，整个银行业面临的不良资产压力依然存在。预计2019年处置不良贷款任务依然繁重，金融风险防控压力依然巨大。

从整个行业的数据来看，商业银行的平均不良贷款率正在上升。根据中国保监会发布的数据，截至2018年第三季度末，商业银行不良贷款率为1.87%，连续三个季度上升，比上季度末上升0.01个百分点，比2017年底上升13个百分点。

金融分析师肖磊表示，2018年第三季度银行业整体表现低于2017年，这主要是由于去杠杆化环境和各银行监管背景不同造成的。预计2019年银行的寿命可能会稍差，因为整个经济正处于调整期，银行需要从政策层面上顺应引导，使企业受益，净利润可能会下降。

面对资本压力，苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄智龙指出，在日益严峻的资本压力下，商业银行应通过发展中间服务业务而不是依靠存贷款等资产负债业务来提高盈利能力，通过发展普惠性金融业务，减少资本消耗以获得更高的利差收入。“未来商业银行的资本扩张趋势将会持续。这是因为在新的资产管理法规的新环境下，商业银行的表外业务将大幅萎缩，表内的资产负债业务将消耗大量资本。因此，要保持商业银行业务的增长趋势，资本扩张的趋势不可避免。”黄智龙说。

银行永久债券的发行正在进行中

资本压力一直是困扰商业银行的难题。为拓宽商业银行资本补充渠道，央行于2018年12月26日发出通知，称国务院金融稳定发展委员会办公室近日宣布，将研究尽快启动商业银行永久债券发行。这意味着银行资本补充工具的另一个成员。

此前，监管部门已出台文件，明确支持商业银行资本工具创新。2018年2月，央行发布《中国人民银行公告(2018年)第3号》，鼓励银行业金融机构发行具有创新吸收损失机制或触发事件的新资本补充债券。2018年3月12日，央行等五部门联合发布了《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，明确支持商业银行通过多种渠道发行资本工具。

荣360数据研究所金融分析师杨惠民今天在接受《北京商报》采访时表示，发行新的资本工具是银行补充资本的主要手段。对银行而言，补充资本可以满足资本充足率监管的要求，增强银行抵御风险的能力，这也是银行进一步扩大业务规模的必要条件。杨惠民预测:“2019年，商业银行永久债券等新型资本工具有望率先成功发行，发行方式将更加便捷。”