欧派家居市值缩水300多亿背后：饱受诟病的代工模式

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从产品质量、山寨商标、售后服务，到消费者投诉等诸多问题，这似乎都离不开欧派家居目前的经营模式

从资本市场来看，欧派家园(603833.sh)确实面临一些挑战。其股价从年初的最高点153.01元跌至2018年11月9日的收盘价79.35元，跌幅为48.14%，市值蒸发逾300亿元。为什么？

除a股市场低迷外，国内家庭产业增速放缓、房地产调控、产品质量不合格、业绩略低于预期等诸多因素也是欧洲家庭市值和股价下跌的原因。

对此，针对投资者关注的产品质量、性能变化等问题，《投资者新闻》研究员致信欧派家园董事会秘书杨耀星，得到独家回复。

上市一年的市值从600亿英镑下降到300亿英镑

欧派家居成立于1994年，是一家细分为定制家居的企业。目前，橱柜是欧派家居的主要产品。2018年上半年，橱柜收入为25.2亿元，占总收入的52%。一些分析师普遍预测，欧派家园将成为a股同行中市值超过1000亿元的第一家企业，但其市值已从今年5月的600多亿元下降至333.5亿元，现在蒸发了300多亿元，回到2017年上市时的市值。

根据2018年第三季度报告数据，欧派家园1-9月实现营业收入81.87亿元，同比增长18.74%；净利润12亿元，同比增长27.07%，基本每股收益2.85元，实现收入和利润双增长的良好效果，居行业首位。

然而，在研究家电业相关企业的数据时，《投资者新闻》发现，2018年1-9月，欧派家园的收入和净利润同比增长率分别为18.74%和27.16%，略低于同行。

近年来，受房地产调控和产业发展进入瓶颈期等因素的影响，整个家庭产业陷入了增速放缓的困境。根据中国家具行业协会和国家统计局的数据，2017年，中国家具行业规模以上企业主营业务收入累计超过9000亿元，同比增长10.11%；利润总额565.15亿元，同比增长9.31%；产量超过8亿件，同比仅增长3.64%。

一位不愿透露姓名的业内人士告诉《投资者新闻》(Investor News)的研究人员:“在房地产调控和家具更新速度缓慢等因素的影响下，欧派家园要保持近两年收入和净利润双增长的良好业绩并不容易。但最近，它陷入了产品质量风暴，这可能是由于它的生产通过“原始设备制造商模式”。事实上，整个家居行业都面临着这样的问题。”

从“山寨”到消费者投诉

保持产品质量意味着保持企业的生命线。欧洲家庭也是如此。2018年9月，欧派之家被国家监察部发现“欧派ztd105-a618嵌入式消毒柜”因加热项目不合格而被命名。对此，欧派家园董事会秘书杨耀星向《投资者新闻》解释说:“我们在接到通知结果后，立即组织了原因分析和调查，完善了各项产品的定期测试验证计划。2018年9月19日，广州市质监局官方网站发布了2018年广州市餐具消毒柜产品质量监督抽查结果。该型号产品抽查结果合格。”至于是什么原因导致了产品问题，欧派家居没有给出具体的解释。

此前，其他媒体报道了欧派家居的产品质量:2016年，吉林省工商行政管理局发现木门“蘸皮”不合格；2017年，内蒙古自治区工商行政管理局发现抽油烟机的电源连接和外接电线不合格，将生产单位标注为“广东欧派科技有限公司生产商，中山市亿利来电器有限公司生产商”。

欧派家园董事会秘书杨耀星告诉《投资者新闻》:“以上是一些固守欧派商标或商号的企业，如广东欧派科技有限公司、中山伊利来电器有限公司、广东欧派电器有限公司、中山美欧电器有限公司等。不合格的产品归我们所有。”

在“企业搜索”中，《投资者新闻》的研究员发现，2018年10月，欧派家园以商标侵权为由起诉广东欧派科技有限公司，最终胜诉。此外，自今年年初以来，已有170起关于商标侵权的诉讼。

与此同时，《投资者新闻》的研究人员发现，消费者在各种社交平台上抱怨欧洲橱柜的桌面开裂，服务态度不积极，设计效果图不符合实际，大部分投诉是在四层城市使用欧洲产品的消费者提出的。不难看出，欧洲的家居应该在大规模扩张的同时，在产品和服务体系方面做足功课。

除了产品质量问题，《投资者新闻》的研究员还在《企业搜索》中发现，从2018年1月至今，欧派家园的销售合同发生了11起纠纷。内容如下:经销商诉称从欧派家园购买的产品不符合实际情况，消费者诉称从欧派家园购买的产品未按合同执行，存在交付定金后无货、不发货、不退还定金、不罚款等行为。这些案件中的大部分都是欧派家丢失的。

产品质量、假冒商标、售后服务、消费者投诉等诸多问题，似乎都与欧派家居目前的经营模式有关。

受到批评的“原始设备制造商模式”

《投资者新闻》的研究员对数据进行了梳理，发现欧派家园采用的主要生产模式有:自主生产模式和贴牌生产模式。