永宣基金数亿投向石河子金山矿业 后者旗下矿产所有权存疑

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永轩基金募集的数亿元投资于石河子金山矿业有限公司(以下简称金山矿业)，该公司对其拥有的许多金矿进行了估值。

根据基金的原始募集数据，预计金山矿业项目2012年至2014年的利润总额约为20亿元。但实际上，金山矿业的实际盈利情况与最初的预测大相径庭。据永轩基金介绍，金山矿业“专注于中国西部黄金资源项目的投资和开发。目前，其控股公司包括康定金矿、黄平金矿、四川康定三超金矿和甘肃文县新关金矿。共有11个金矿，包括7个采矿许可证和1个探矿权证书。”

然而，根据《国家商报》的一项调查，永轩声称由金山矿业“控制”的一些金矿实际上属于其他方面，而不是金山矿业。

投资数亿美元没有什么好处

根据永轩基金投资者提供的资料，2012年4月，永轩资源一号至三号(常州)股权投资合伙(有限合伙)(以下简称永轩基金一期至三期)向金山矿业投资3亿元。

根据永轩基金的后续招股说明书，联创集团的资金计划投资8亿元增加金山矿业项目的资本。数据显示，金山矿业项目2012年至2014年的预计利润将分别达到4.47亿元、6.79亿元和9.49亿元，年均增长率为50%。退出方式是“通过并购方式退出，注入上市公司，预期回报率超过6倍。”

然而，金山矿业项目似乎从未达到预期的利润水平。根据投资者提供的数据，永轩基金于今年1月召开了2017年度投资者大会，金山矿业目前持有康定金矿和黄金坪金矿。至于矿产项目的运营，文县新关金矿去年基本停产，计划2018年逐步恢复生产。金鑫矿业(870466，oc)和黄金平矿业于2017年停产4个月，预计金鑫矿业年利润约为4000万元，黄金平矿业年利润约为2000万元。

记者注意到，不仅金山矿业永轩基金的投资项目收益远低于当初的申报，而且金山矿业研究院申报的“控股”项目也存在一些问题:康定金矿和黄金坪金矿实际上属于金鑫矿业的真正控股家族。

金鑫矿业在其2018年中期报告中表示，目前拥有三个黄金开采许可证，包括康定金矿。永轩基金的相关信息中也提到了金鑫矿业，与康定金矿同名。相比之下，记者发现双方称之为“康定金矿”的其实是同一个金矿。

在中国，矿产的所有权属于国家，企业可以通过办理探矿权证书和采矿权证书获得矿产的采矿权。一位长期研究矿产问题的人士告诉《国家商报》记者:“谁拥有采矿权，谁就是矿。”采矿许可证到期后，企业可以通过续延继续采矿，或者放弃续延，国家收回采矿许可证。

根据金鑫矿业披露的信息，康定金矿属于该公司。金鑫矿业是由永轩基金控制的吗？近日，记者致电金鑫矿业，公司办公室一名工作人员表示，以公告为准。

公告显示，金鑫矿业的实际控制人是董事长许的家人。根据金鑫矿业2016年底披露的公开转让说明，公司实际控制人为许等九人。金鑫矿业2018年年中报告还披露，徐、、徐波等9名自然人持有金鑫矿业51%的股份，9人于2014年11月签署了《一致行动协议》。其中九人为金鑫矿业的共同控股股东及实际控制人。记者注意到，许的许多共同行动是他的亲属，如儿子，侄子，妻子和兄弟。

金鑫矿业声称控制康定金矿。因此，金山矿业对“持有”康定金矿的说法值得怀疑。

金鑫矿业的实际控制人还有另外一个人

记者进一步发现，除康定金矿外，金山矿业“持有”黄锦平金矿和三条线金矿的永轩基金的原始债权似乎存在一些问题。

金鑫矿业目前计划收购康定金平矿业有限公司(以下简称金平矿业公司)。2018年6月，金鑫矿业宣布计划向黄金坪矿业公司21名股东发行股票，以收购黄金坪矿业公司100%的股权。这21名股东不仅包括上述金鑫矿业的9名共同实际控制人，还包括永轩基金的第一至第四期。

据金鑫矿业披露，“本次交易前，目标公司(金平矿业公司)是由上市公司(金鑫矿业公司)共同实际控制人控制的企业。”

根据金鑫矿业上市前的公开转让说明书，本公司的共同控股股东及实际控制人徐、徐波等7人持有黄锦平矿业公司39.054%的股份。黄金坪矿业公司拥有黄金坪金矿和三条山金矿的采矿权。

关于黄金坪金矿的控制权，上述金鑫矿业内部人士表示，这两个矿山(康定金矿和黄金坪金矿)“既是董事长，又是家族。”

永轩基金是金鑫矿业的投资者。根据金鑫矿业的公开转让指示，2013年8月，永轩基金成为金鑫矿业的股东。

上市前，永轩基金在一至四期分别持有金鑫矿业3.267%、2.505%、2.281%和2.389%的股份；上海永锌和上海何勇分别持有金鑫矿业3.624%和4.026%的股份。