中小银行的“阵痛”与转型

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自2015年年中以来，中国监管机构更加关注风险。2016年，金融“去杠杆化”逐步推进。据不完全统计，自2017年以来，央行、银监会等三方联合下发了60多份文件，对银行进行了全方位的监管。除了今年引起广泛关注的资产管理和普惠金融外，规范内容还包括校园贷款、网上贷款、企业业务、土地抵押贷款、融资担保、外资银行、金融资产管理公司和信托等。准入和非标准是有限的，“资产池”正面临清理，净值和结构性存款需要学习，不良贷款的上升需要处理。在利率市场化的环境下，中小银行的阵痛即将来临。

风在沙沙作响，秋天越来越强了

2015年是中小银行的“黄金时代”。当时，中国宏观经济在经历了2013年的震荡调整后，于2014年进入了转型时期。受三期叠加等因素影响，银行业也进入“新常态”，2014年银行业资产负债增速呈现下降趋势。进入2015年后，银行业经过一年的调整，已经适应了“新常态”，资产负债增速“回升”。截至2015年底，中国商业银行总资产和总负债分别为150.94万亿元和139.46万亿元，增速分别为15.4%和15.1%。

其中，中小银行能够更快地调整业务模式，探索特色发展之路，使其表现更好。尤其是城市商业银行，2015年城市商业银行的资产和负债增长率分别为25.4%和25.5%，堪称银行业的领跑者；农村金融机构资产和负债增长率分别为16.0%和15.9%，也高于行业平均水平。

中小银行表现良好，主要是因为:

首先，提高投资资产的比例，以对冲利率市场化带来的利润率下降。以城市商业银行为例，2015年，城市商业银行的投资占比达到36.23%，比2014年增长10个百分点。

第二，积极发展银行间业务。受货币宽松周期的影响，银行间负债成本自2015年以来持续下降。与此同时，债务奶牛提供了更高的资产回报。一方面，中小银行利用银行融资吸收表外资金，规避存款准备金和风险计提等监管；另一方面，这些表外基金通过非银行渠道进行杠杆化，并以非标准的方式进行配置。

然而，在利率市场化和严格监管的趋势下，这种局面是不可持续的。

首先，中小银行主要服务于中小企业。在“L”型经济见底的情况下，中小企业发展开始企稳，以预期增长率峰值发放的贷款出现还款困难，银行不良率开始上升。

第二，在新的资产管理法规、新的流动性法规、大规模风险暴露、新的财务管理法规和新的信托法规的监管背景下，银行通过财务管理吸引负债，杠杆增加、配置不规范、期限错配的“资产池”运作模式不可持续。在后续工作中，有必要积极处理现有业务并学习新业务，如结构性存款和净值财务管理。然而，银行的性质决定了它的激励机制不利于吸引更多的专业人士，而且它似乎不得不放弃这种既得利益。

第三，在混合竞争下，融资工具的多样化和网络金融的兴起逐渐侵蚀了中小银行的部分收入。一方面，股权众筹、新三板等直接融资方式的出现，影响了银行贷款业务；另一方面，互联网私人银行得到互联网巨头和大数据的支持。与传统银行相比，他们发行的一些金融产品具有更快、更准确的服务和创新的业务模式，从用户体验上提高了消费者对银行的期望。

此外，通过对银行盈利能力的考察，我们可以看到在经营收入方面，根据中国货币网457家中小银行的数据，2017年，这些中小银行的经营收入下降了21%，净利润下降了17%。

路很长，转型在哪里

从“黄金时代”到“青铜时代”，银行的归宿是源于回归的“白银时代”。

在利率市场化的背景下，利差收窄是不可避免的。在这种情况下，有几种主要的方法来增加净利息收入:

首先，发展高利率业务。利率由无风险利率、成本、风险溢价和合理利润组成。在正常情况下，无风险利率和合理利润是行业的共同特征。银行不容易改变，所以他们可以考虑成本和风险溢价。

就成本而言，中小银行的资金主要来自央行和居民或企业。央行的低成本资金通常通过公开市场操作投入，但它们通常只针对一级交易商，主要是大银行，中小银行通常通过银行间市场获得。这些资金的成本取决于当时的资金情况。就居民和企业而言，居民对银行负债的竞争一直很激烈。除其他客观因素外，服务好、网点分布广的银行具有优势。

风险溢价取决于银行的风险控制能力。如果银行能够通过现代大数据提高服务长尾客户的能力，并在高风险群体中找到相对低风险的个人，他们就能享受到风险溢价带来的超额回报。

第二，提高资产周转率。银行资产配置存在一些限制，包括信用额度、贷存比、资本充足率等。银行除了提高这些业务的运营能力外，如开发低资本高回报的信贷业务，还可以通过资产证券化提高周转率。