上市券商净利少两成 又见减员降薪

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一些经纪公司的员工说他们的工资下降了40%；经纪人失踪了，销售部门的负责人说市场不好，"想去是正常的"；投资顾问的建议空仓库

"上个月工资只有6000元，减薪幅度很大."在北京一家大型经纪公司工作的李明(化名)非常沮丧。他告诉记者，他的工资比上一年下降了40%。

李明只是经纪行业裁员减薪的一个缩影。今年8月，华融证券的减薪在社交媒体上被广泛讨论。据华融证券员工透露，减薪幅度约为50%。今年5月，老牌经纪公司深湾宏远的员工也报告了大幅减薪。当时，深湾宏远的高管们也提议成立一个50万元的基金，帮助员工暂时转危为安。

自今年年初以来，由于a股市场持续低迷，证券公司的业绩持续走软。

根据a股上市公司半年度报告统计，32家上市券商的总收入和净利润分别为1219.44亿元和340.23亿元，同比分别下降7.95%和23.1%。其中，只有5家上市证券公司实现了收入和净利润的双增长。

据证券业协会统计，证券公司未经审计的财务报表显示，131家证券公司本期实现营业收入1265.72亿元，同比下降约11.9%。上半年，106家公司实现盈利，证券公司实现净利润328.61亿元，去年同期为552.58亿元。根据这一计算，今年上半年经纪公司的净利润下降了40.53%。

在净利润下降的背景下，各证券公司开始降低内部成本。据从业人员介绍，一些证券公司直接降低整体薪酬比例，或者通过调整绩效薪酬比例来提高绩效难度，还有一些则延迟了奖金发放时间。除了减薪之外，一些经纪人员也有明显的流动性，如招商证券员工减少了700多人，浙商证券减少了600多人。

32家上市券商中，只有5家净利润出现正增长

据记者统计，在32家上市券商中，上半年净利润排名前十的证券公司有中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券、深湾宏源、招商局证券、中信建投、银河证券和国鑫证券。太平洋证券损失最大，达到1.05亿元。

只有五家上市证券公司实现了正净利润增长，即中信证券、华泰证券、东兴证券、深湾宏源证券和华中证券。

其中，中信证券净利润同比增速最高。上半年，归属于母公司所有者的净利润为55.65亿元，同比增长12.96%；营业收入199.93亿元，同比增长6.94%。净利润排名第二的国泰君安证券今年上半年实现净利润40.09亿元，同比下降15.71%，实现收入114.61亿元，同比增长3.21%。

与领先券商的业绩相比，排名较低的中型券商的业绩波动较大。上半年，东吴证券归属于母公司股东的净利润下降93.85%，方正证券净利润下降75.03%，国海证券下降71.49%。

ipo节奏放缓，投行业务收入下降

市场低迷、交易清淡、上半年ipo收紧以及行业去杠杆化已成为券商业绩下滑的主要原因。

根据wind数据，2018年上半年a股市值较2017年底下降了7.21万亿，降幅为11.42%，三大股指跌幅均超过13%。

今年上半年，一级市场的首次公开发行审核放缓，变得更加严格。今年上半年a股发行63只新股，融资金额931亿元，同比分别下降74%和26%；二级市场交易量持平，股票交易量为52万亿元，同比增长0.3%。

中外合资券商的一位高管认为，目前ipo投资银行业务的投入和产出较差，券商的预付款机制影响了公司的风险控制，不利于资本净回报。他认为:“中小券商从事ipo业务意义不大。”

根据ipo数据，ipo资源集中在领先的券商。今年上半年，35家券商投资银行参与了ipo承销保荐，ipo承销保荐总收入33.72亿元。其中，上半年CICC、中信证券、华泰联合证券、中信建设投资和国泰君安的ipo承销保荐收入均超过2亿元，总额18.08亿元，占全行业的54%。

值得一提的是，上半年CICC股权融资项目的承销赞助收入为6.4亿元，市场份额为15.58%，排名第一。只有富士康，一个ipo项目，垄断了3.4亿元的承销和赞助费，占总收入的50%以上。

中小型经纪人的处境相当困难。今年上半年，民生证券的三家ipo公司出席了会议，但没有一家公司出席。天丰证券和国源证券的两个项目也没有成功。此外，包括开源证券、长江保荐、中泰证券、平安证券和信达证券在内的10家公司都有一个会议项目失败。

华创证券认为，在强监管周期下，市场交易无动于衷，证券业的估值和经营业绩受到很大影响。Ipo发行日趋严格，数量和规模明显萎缩，再融资规模增长乏力，债券发行继续受到政策调整的影响，上半年投行业务收入缩水27%。股票质押业务已经成为提高行业风险水平、拖累估值的一个负担。据证券业协会发布的数据，上半年信贷业务收入同比萎缩近43%。

国海证券和东兴证券员工工资支出下降30%

从数据来看，上半年，上市证券公司员工工资支出没有明显下降，部分证券公司略有下降。