公募基金机构占比跌至44%创三年新低

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机构基金作为公共基金市场的重要参与者，对基金的投资运作有着重大影响。根据2018年中期报告的数据，公共基金中机构持有人的份额总计为5.35万亿，占44%，为2015年中期报告以来的最低水平。

债务型机构占93.7%

根据天翔投资的数据，今年上半年，在12.18万亿的公共资金总规模中，机构资金占比5.35万亿，占公共资金占比43.89%，比去年同期下降了8.2个百分点。

受a股市场调整的影响，机构基金的风险规避能力较强，持有固定收益基金的机构比例保持在较高水平。数据显示，截至今年上半年，债券基金机构持有的份额为2.11万亿元，机构占债务类份额的93.72%。

一位来自北京一家中型公开发行市场部的人士认为，今年上半年，债券空头变成了多头，机构资金涌入债券基金。在债券熊市的市场结构中，一些到期资金也增加了债券市场的配置比例，因此机构资金的规模和比例在一年内迅速增加。"解释机构基金对债务牛市场的认可和乐观态度."

同样，随着避险基金的涌入，货币基金组织机构持有人的份额也实现了净增长，但由于个人投资者持有量的增长率较高，机构持有量的比例下降。数据显示，机构持有的货币资金份额从去年中期报告的2.26万亿增加到2.54万亿，而个人持有的份额增加了2.4亿，达到5.14亿，大幅增长87.16%。个人持有的商品份额大幅增加，导致机构比例下降12个百分点，从去年的45.13%降至33.09%。

北京一家中型公开发行机构的战略客户经理表示，股市低迷导致资本对冲需求增加，个人投资者的涌入导致机构比例被动下降。与此同时，在去年新的流动性监管规定出台后，由于对基金单个持有人的限制增多，近期也进行了对商品基础的有限购买，抑制了机构大额资金配置商品基础的需求。

混合基金的机构缩减显而易见

今年上半年a股市场的大幅调整，使得股票型基金的机构持有人出现了净缩水。数据显示，年中混合基金机构占比4376.69亿，同比下降35.5%，成为机构减少最多的基金类型；机构比例也从去年中期报告的43.72%下降到31.52%。

然而，值得注意的是，以高位运行为特征的股票型基金相对于市场而言更受机构青睐，机构持有的总份额和比例达到双升。根据年中报告的数据，机构持有的股权基金总份额为1605.9亿元，同比增长11.86%；机构投资者占比29.48%，小幅上升0.06个百分点。

值得注意的是，在国内股市低迷的情况下，一些机构基金也通过qdii基金增加了海外市场分布。近年来，境内机构投资者在境内机构投资者基金中的份额增加了16.62亿元，达到200.18亿元，增幅为9.05%。机构在qdii基金中的比重也从去年中期报告的22.8%上升到27.8%，增幅为5个百分点，成为债券基金以外的机构比重快速上升的产品类型。