美图千亿市值缩水八成 独角兽低下了高昂的头

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退潮时，我不知道谁在裸泳。随着一份又一份半年度报告的发布，独角兽的光环一度消退。小米在香港破产，富联工业一度濒临破产。无锡药业和宁德时代的股价被大幅回调。最悲惨的独角兽应该是美图。去年，公司市值一度接近1000亿港元，现在只剩下185亿港元，缩水了80%。

每月活跃用户减少了近7000万

美图的1000亿市场价值成为一个梦想

去年3月20日，美图董事长蔡文胜在朋友圈子里发了一条信息:股价是20元(港币)！市值为845亿港元！马克，市值900亿港元！今年8月22日，美图股价盘中暴跌17%，至3.91港元的最低价。如果从去年3月20日23.05港元的最高价格算起，跌幅最大的是83%。该股昨日收于4.4港元，市值185亿港元。

股价暴跌的背后是米托令人不满意的成绩单。8月21日，米托发布了2018年半年度报告。公司上半年收入为20.52亿元，同比下降5.9%；净亏损1.27亿元，调整后净亏损1.99亿元。每月活跃用户总数为3.499亿，下降了16%，近7000万活跃用户失踪。此前，其半年度或年度报告的业绩增长超过100%。

美图在2013年推出了它的手机，但是这项业务并没有盈利。2018年上半年，公司20.52亿元收入的72.12%来自智能硬件销售，但14.8亿元智能硬件收入同比下降23.4%。数据显示，上半年米托系列手机出货量为53.33万部，同比下降37.04%。

米托的三个主要产品，米托秀秀，美容相机和美派，正在经历失去用户的痛苦。其中，美图秀秀月活跃用户下降了1.2%，美容相机月活跃用户下降了6.2%。受月用户下降影响最大的是美派，从去年年底的9814万下降到4277万，同比下降56.4%。

财务报告中唯一的好消息是，今年上半年，美图的互联网业务收入为5.72亿元，同比增长131.6%。

米托也在积极寻找下一个爆炸点。今年8月，蔡文胜宣布计划建立一个以美图秀秀为核心的社交平台，并将其改造成中文版的instagram。在此前的业绩会议上，美图首席财务官闫表示，2018年下半年，美图秀秀将转型为社会秀，预计投资规模较大，下半年净亏损将进一步扩大。

两个月内市值下降了数千亿美元

独角兽低下了它的高头

不仅仅是米托，其他独角兽也在受苦。a股上市后，6月13日的最高价为26.36元，市值一度为5191亿元。昨日，该指数收于14.99元，下跌43.13%。目前，市值仅为2953亿元，同比下降2238亿元。工业福利的最低价是14.53元，与发行价13.77元相差5.3%。根据半年度报告，富联实业的净利润为54.44亿元，净利润率仅为3.42%。

无锡制药(无锡PharmaTech)，在医药领域被称为华为，上市后已连续16个交易日涨停，涨幅最大超过5倍，成为今年利润最高的新股。然而，在创下138.87元的历史高点后，它跌入了无尽的熊市，最低价格为70.39元，最大跌幅为49.31%，接近减半。昨日，该股收于85.88元，市值为893亿元，较峰值下跌551亿元。

新能源电池的独角兽宁德时代(Ningde era)曾创下从更新招股说明书到召开会议只需24天的纪录，但其股价也从最高的95.08元大幅跌至昨日的68.8元，跌幅为27.6%，市值下跌570亿元，目前市值为1493亿元。

从最高股价看，a股三只独角兽的市值最多蒸发了3359亿元。

按照独角兽企业的标准，如巨人网络、华大基因、分众传媒、360等之前通过借壳或ipo方式上市的企业，可以称为独角兽企业。在借壳或上市之初，这些企业都被大肆炒作。在股价升至高位、泡沫破裂后，他们开始进入价值回归之旅。

今年2月28日，股价一度接近66元，最新价格仅为22.94元，市值蒸发超过2800亿元。华大基因股价一度超过260元，最新股价为71.5元，市值蒸发至多761亿元。

在香港上市的独角兽表现更差。自去年以来上市的八只独角兽都已经破产。去年，以55元人民币发行的文悦集团在上市当天上涨了86.18%，报价为102.4港元。该公司的总市值高达928亿港元。昨日，该股收于52.8港元，最低价格仅为48.5港元，市值蒸发近500亿港元。宜欣集团去年11月的上市价格为7.7港元，而最新价格仅为2.73港元。Razer去年的上市价格为3.88港元，最新价格仅为1.73港元。此外，中安在线、盈科和51信用卡都已被破解。小米表现良好，发行价为17港元，最低发行价为15.52港元。昨日，该公司股价报17.04港元，刚刚回到发行价。

站在风口浪尖的独角兽曾一度被投资者追捧，这导致了估值泡沫。当业绩不达标或增长率放缓时，估值泡沫就会破裂。