上半年险企转型成绩单:保费缩水 盈利反逆势大增11倍

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从表面上看，个人保险公司的原始保费收入和总保费规模都有所下降。但是，由于保费结构的优化，即使在资本市场低迷的上半年，净利润仍能实现大幅增长，这表明人身保险市场正逐步走向健康发展的道路。

上半年，保险企业监管的高压力有增无减，保费总收入呈现负增长。原保费收入同比下降近12个百分点，为2012年以来首次下降。各种迹象似乎表明，经过一年多的价值转换，保险公司的寿命并不好。

然而，在艰难的转型过程中，行业出现了许多亮点，如优化发展结构、增加利润等。虽然原始保费收入有所下降，但保险公司大幅度降低了全民保险等中短期保费收入，使得原始保费收入在保费收入中的比重从去年同期的50%上升到今年5月底的77%，保费结构进一步优化。

保费结构的变化也带动了净利润的增加。据《投资者新闻》不完全统计，今年上半年，68家人身保险公司的净利润总额高达119亿元，比去年同期的9.5亿元增长了11倍。

从盈利情况来看，对于保险公司来说，最糟糕的时期可能已经过去了。在当前的金融环境下，股市低迷，债券市场复苏有限，p2p打雷事件频繁发生。在新的资产管理法规配套规则正式出台后，银行理财产品将打破新的交易所。届时，保险产品将因其独特的担保、保值和一定的固定收益(年金保险和分红保险)优势而有更多的发展机会。

总规模保费和原始保费收入均有所下降

2018年，保费收入结束了以往的高增长趋势，进入负增长阶段。据中国保监会官方网站披露的数据，今年1-5月，85家人身保险公司的保费规模达到1.84万亿元，同比下降4.37%，其中原保费收入同比下降12%，至1.41万亿元。值得注意的是，今年的原始保费收入下降不仅是自2012年以来的首次下降，也是自1999年监管部门发布相关数据以来的最大降幅。

从单个公司来看，从1月到5月，32家保险公司的原始保费收入出现下降，而和谐健康、华辉人寿、安邦人寿、幸福人寿等10家保险公司的原始保费收入均下降了50%以上。

根据各种观点，其中一个原因是“134号文件”的颁布，限制了万能保险、投资连结保险等理财保险产品的销售，甚至快速收益理财保险产品的消失也影响了保险公司的销售，代理人需要一段时间才能适应新产品的销售。同时，资产管理市场竞争激烈，一些收益率和流动性略高于保险的理财产品也分流了部分保险客户。

二是原始保费收入和总规模保费收入均有所下降，这实际上是保险公司为业务结构转型付出的代价。自2016年底监管机构呼吁“保险即保险”以来，许多保险公司已主动减少短期理财产品，开发安全产品。

幸福生活相关负责人告诉投资者，随着价值转型战略的推进，公司在2018年进一步加大了业务结构调整和价值转型力度，在年度预算中积极降低保费规模，设定了100亿元的年度保费规模目标，比2017年降低了80%，优化了产品结构。

“公司的目标是降低低内在价值产品的销量和比例。自去年年初以来，通过减少销售和停止销售，降低了大型产品的销售量，增加了长期寿险、长期年金和长期寿险等高价值产品。并推出R&D重大疾病保险等产品。”上述幸福生活的负责人向记者解释说。今年1-5月，公司规模保费收入和原始保费收入分别下降63%和64%。

上半年，珠江人寿原有保费收入同比也下降了55%。该公司告诉《投资者新闻》记者，保险业务收入同比下降。首先，该公司响应监管要求，调整其业务结构和新产品。需要顾客逐渐接受；其次，公司调整了正常的销售节奏。“根据公司既定的发展战略，大力推广的业务结构将会转变，传统产品的比重将会增加。”

保费结构优化已取得初步成效

记者注意到，在产品结构调整方面经营稳健或取得初步成效的保险公司已经尝到了甜头，这些保险公司的保费收入稳步增长，促进了原始保费收入的持续增长。

数据显示，今年1月至5月，47家保险公司的原始保费收入同比有所增加。河台人寿保险、横琴人寿保险、华归人寿保险、复星联合健康保险等除外。由于保费收入基数较低，去年才开业的。中国人寿、昆仑健康保险和光大永明老保险公司的原始保费收入增速均超过一倍。

此外，在原始保费收入超过100亿元的保险公司中，包括建行人寿、前海人寿、百年人寿、平安养老和华夏人寿在内的五家保险公司的原始保费收入从今年1月到5月增长了20%以上，分别达到66%、43%、34%、27%和26%。

上半年上市保险公司的原始保费收入也表现良好。数据显示，平安保费收入4080亿元，同比增长19.6%；中国太平洋保险1911亿元，同比增长17.2%；新华保险679亿元，同比增长10.8%；中国人寿保险3602亿元，同比增长4%。