豪赌“咸鱼翻身”得不偿失

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投资st等表现不佳的股票无疑是一场巨大的赌博。一夜暴富的另一面往往会失去所有的钱。期待“咸鱼翻身”，其实不值一文。

电影《西红首富》中的主角“王多玉”正饱受金钱的困扰。看着绿色的垃圾股票，他用一句话说道:“这些股票必须是保守的，那些开绿灯的，把它们全买下！”甚至无视女秘书的提醒:“这些都是夕阳产业，随时可能被迫退出。”

听了提醒后，“王多玉”马上“恍然大悟”:“你听到了吗？如果你不买，你就不能买。快，快，向前跑。”

但电影就是电影，投资者没有“花钱真烦人”的问题。如果他们购买表现不佳的股票，他们将真正受到打击，尤其是当表现不佳的股票面临流动性枯竭的时候。

此前，一位专注于购买st股、押注重组预期的私人股本人士坦率地表示:“这笔钱很难赚。”他以前买了st股后，经常吃不好，睡不好。他整天提心吊胆，一直盯着磁盘变化，还经常收集有关重组的信息，这很痛苦。

一些机构和散户投资者在市场上追逐业绩不佳的股票，无疑是a股在过去几年中形成的“坏习惯”。毕竟，这是一个“难进难出”的市场，a股上的“仙鸟”屡见不鲜。所有上市公司都是稀缺资源，优秀的股票可以投机业绩，而差的股票会投机重组和故事。一旦可怜的股票翻了，一夜暴富的案例不断吸引更多的资金参与。

近年来，监管当局不断推出严厉措施，只是为了让“仙鸟”正常有序地退出市场。7月27日，中国证监会发布了关于退市的新规定。上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法行为或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停或者终止该公司股票上市交易的决定。7月29日，深圳证券交易所表示，要严格执行退市制度，特别是对严重危害市场秩序、严重侵害群众利益、造成重大社会影响的重大违法公司，坚决做到“一个公司出现一个退市”，绝不姑息和零容忍，净化市场环境，维护退市制度的严肃性和权威性。由于监管部门的努力，从2016年的一家公司退市到2017年的两家公司退市，再到2018年前7个月的5家上市公司退市，退市制度正在变得正常，“零容忍”已经成为现实。

退市制度完善后，a股“壳资源”的价值将进一步降低，业绩有望成为影响上市公司估值的最重要因素。一些主营业务表现不佳、没有发展前景的小公司将逐渐被边缘化。

在这种情况下，投资表现不佳的股票并退出市场无疑是一场赌博。当前的市场和监管环境与过去不同，坚决的赌博只能带来“全损”。