爱康国宾私有化退市在即 阿里等15亿美元收购股份

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伊康三年的私有化长跑终于进入实质性成果阶段。

1月14日晚，苏宁特易购(002024，sz)宣布其子公司苏宁国际集团有限公司(以下简称苏宁国际)计划投资5000万美元参与成立云峰国际投资有限公司(以下简称基金)。本基金计划于2019年1月通过云峰ik投资有限公司(以下简称云峰ik)签署协议，认购云峰ik医疗控股有限公司(以下简称控股公司)的股份，阿里的两个子公司淘宝中国控股有限公司和金银阁有限公司也参与认购。

阿里和苏宁已经加入游戏

根据公告，控股公司及其全资子公司益康医疗投资有限公司(以下简称“parentco”)将利用云峰益康、淘宝中国控股、宝阁有限公司等投资者的投资资金完成益康集团公司的退市相关交易。该基金的出资额不超过1.22亿美元，淘宝中国控股不超过2.68亿美元，宝屋有限公司不超过8922万美元。

交易完成后，益康将通过与parentco的全资子公司合并而被parentco完全收购，并成为parentco的全资子公司和Hold Co的间接全资子公司

就交割后的股权比例而言，基金间接持有的伊康股权比例不超过8.2%，苏宁国际股权比例不超过40.98%，伊康间接持有的股权比例不超过3.4%。阿里控股的淘宝中国控股有限公司和淘宝山寨有限公司将间接持有伊康不超过23.8%的股份。

苏宁乐购在公告中称，此次交易构成关联交易。淘宝(中国)软件有限公司(以下简称淘宝中国)持有苏宁乐购19.99%的股份，苏宁乐购是该公司的关联法人。淘宝中国控股有限公司是淘宝中国的控股股东，而淘宝中国控股有限公司和淘宝小屋有限公司都是由阿里巴巴集团控股有限公司控制的子公司。

parentco收购ikang的交易金额约为15亿美元(不包括持不同意见股份的最终收购单价)，其中约11.4亿美元由基金、淘宝中国控股、金银阁有限公司等投资者通过认购holdco股份支付给parentco，其余3.6亿美元由ikang大股东张黎刚、何伯权及其各自关联公司持有的相应ikang股份替代。

据公开信息显示，爱康董事长张黎刚于2004年创立了Aikang.com，2007年Aikang.com收购了上海郭斌进行体检，其健康管理业务从网上扩展到了网下。2014年4月，爱康在纳斯达克(NASDAQ)上市，成为中国首家私人体检公司。目前，ikang作为健康管理机构，为个人和团体提供体检、医疗、家庭医生、慢性病管理、健康保险等服务，为保险公司和医疗机构提供第三方健康管理服务。

根据财务数据，ikang在2017财年实现营业收入5.64亿美元，净利润亏损1667.6万美元；2018年上半年，实现营业收入3.28亿美元，净利润2287万美元。

私有化和大股东退市受益

伊康已经走了三年多的私有化道路。2015年8月，张黎刚和相关私募股权基金向ikang发出私有化要约，发行价为每股17.8美元，仅在该公司在美国上市16个月后。

两个月后，竞争对手美年康(002044，sz)与平安、红杉、凯辉等公司向伊康提出私有化要约，要约价格为每条广告22美元，之后又两次将价格提高至每条广告25美元。随后，伊康宣布启动“毒丸计划”，稀释公司股权以反对收购美国健康，股权纠纷陷入僵局。

截至2016年6月，伊康宣布已收到云峰基金私有化要约的建议书，2018年3月，伊康宣布接受其私有化要约，要约价格为20.6美元/广告。随后，ikang于2018年8月宣布，根据《开曼群岛公司法》，上述协议遭到18.33%股东的反对，导致合并协议的前提条件未得到满足。

2018年9月，伊康宣布买方代表团重新评估上述收购，并要求将上述协议的终止日期推迟至2018年10月31日。然而，这笔交易没有在截止日期前完成。此外，ikang在2018年11月底宣布，其“毒丸计划”将延长一年，直至2019年12月2日。

北京管理咨询有限公司创始人史立臣对《中国商报》记者表示:“伊康当时在美国上市的部分原因是不符合中国的上市标准，但由于美国投资者不了解该公司，所以投资也很谨慎。该公司发现，股价和市值没有达到预期，因此上市后不久对大股东更有利。”

私有化和退市后，ikang将进行什么样的组织重组？未来的发展计划是什么？对此，记者致电张黎刚，但截至记者发稿时，仍未得到回复。