全通教育否认吴晓波个人IP证券化 业务协同性引疑问

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4月9日上午，在深交所回复询价信的第二天，早前宣布以15亿元收购吴晓波公司的全通教育(300359.sz)股价上涨至8.93元，总市值为56.53亿元。

随即，深圳证券交易所在中午收盘时发出了另一封询证函。杭州八九灵文化创意有限公司(以下简称“八九灵”)是被“网红”吴晓波个人知识产权保护的主体资产，未来前景不明。

个人知识产权证券化纠纷

一方面，他们是靠媒体发家致富的流动金融作家，另一方面，他们是依靠“买中买买”来维持主营业务的a股“M&A狂热分子”。近日，吴晓波与通识教育的联姻引发了强烈的舆论火花，主要原因是“吴晓波”一词带来的知识产权效应。

4月9日，北京大学文化产业研究所副所长陈少峰在接受《第一财经新闻》1℃记者采访时表示，像吴晓波这样在互联网上拥有个人知识产权的“网红”现在可以开发包括知识支付在内的衍生品，因此一些网红的个人影响力及其给行业带来的经济效益比娱乐明星带来的更有价值。

根据早前披露的交易计划，巴九龄成立初期主要依靠吴晓波的个人ip吸引用户流量，并以其个人影响力向新兴中产阶级、中高层企业和高净值群体推广各种金融知识支付产品和培训服务。即使现在，巴九龄对吴晓波仍有一定的依赖。

深交所的午间问询函要求对此做出解释，并结合巴九龄对吴晓波个人影响力的依赖、吴晓波个人知识产权的价值变化和可持续性，解释了此次交易的实质是否是吴晓波的个人知识产权证券化。

4月8日，全通教育发布了一份96页的回复公告，回应了深圳证券交易所的第一封“尖锐”的询证函。全通教育否认该交易是否是吴晓波个人知识产权证券化。“这项交易的实质是目标公司完整业务系统的证券化，而不是吴晓波个人知识产权的证券化。”

据《第一财经日报》记者调查，从最初的成立、团队建设、商业模式的形成到现在的业务发展，巴九龄需要依靠吴晓波本人和他的知识产权影响力。

“在发展初期，吴晓波作为公司的创始人，带领公司进行业务规划和产品创作，并凭借个人影响力帮助巴九龄更快更好地完成了初期的营销和客户拓展，帮助巴九龄加快了业务发展。初始阶段。”另一方面，从公司定位、企业文化塑造、业务运作体系和团队建设等方面来看，吴晓波对巴九龄做出了重要贡献。

目前，八九岭已经形成了知识支付、泛金融知识传播、企业投资学院(“企业家+投资者”)和新工匠学院(综合企业咨询与培训项目)等业务板块。第一财经1℃记者注意到，八九岭的上述四个业务板块已经由成熟的团队运营维护，但吴晓波本人仍需参与业务流程。

深交所注意到，八九岭的知识支付业务主要是通过“吴晓波频道”的微信公众账户和喜玛拉雅、米谷等移动运营商开展的。根据询证函的回复，在知识支付环节，吴晓波将直接参与《天天听吴晓波》的音频选题、最终稿件的确认和录音。

泛金融知识传播业务包括在线交流、线下培训和活动，由“吴晓波频道”和爱奇艺联合推出的“大头频道”视频栏目也是其线下培训和活动的重要推广和客户获取渠道。吴晓波将在巴九龄安排的活动中回顾自己的活动内容，并在活动当天按计划准时出席询证函回复了。

根据企业投资学院和新匠师学院的业务流程，吴晓波将作为企业投资学院(或新匠师学院)课程质量控制团队的众多人员之一，参与每门培训课程正式交付前的审核和评估。

外界质疑，巴九龄商业模式的建立是基于吴晓波的个人知识产权，包括商业规划和营销客户开发。"如果失去了吴晓波自己的祝福，巴九龄的估值和表现可能会受到影响."

关于这种全通教育是否涉及吴晓波的个人知识产权证券化，陈少峰告诉第一财经1 C记者，这取决于双方的协议，因为如果一个“网红”个人知识产权证券化意味着他的整个知识产权已经全部进入上市公司系统。“如果只有吴晓波拥有的个人知识产权平台被收购，那么它只能收购他的个人知识产权的本地业务。”

不过，陈少峰也对这种“网红”个人知识产权的证券化表示担忧。最近，在纳斯达克首次公开募股的第一家在线红色电子商务公司——如涵控股的股价在上市的第一天就暴跌了37%。“如果你把鸡蛋放在这个篮子里，风险自然很大。”

“目前，巴九龄个人对吴晓波仍有一定的依赖。如果日后吴晓波出现影响其个人形象和声誉的重大失误，仍可能对上市公司和目标公司的经营产生重大不利影响。”全通教育说。

选择将其重要的知识产权平台推向资本市场，吴晓波可能会逐渐意识到他将不再那么“自由”。尽管全通教育否认了吴晓波的个人知识产权证券化，但吴晓波未来的实践可能会受到限制。吴晓波表示:“交易完成后，在非竞赛期内，您不得以自己的名义参加八九岭以外的其他培训、讲座等知识传播活动，也不得注册其他微信公众账户以自己的名义收集流量和发布共享知识内容。除了巴九龄之外，其个人品牌授权、形象使用和粉丝经济均不用于与巴九龄主营业务相关的任何目的。”