宁德时代一季度净利超预期 补贴打对折动力电池行业将加速洗牌

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4月8日晚，动力电池“大哥”宁德时报发布了第一季度业绩预测，称公司净利润同比增长140%至170%，大幅增长的主要原因是国内动力电池需求增加。

业内普遍认为，宁德时代第一季度的业绩增长略高于预期。据ggii统计，2019年3月动力电池总装机容量约为5.09gwh，同比增长145%，环比增长127%。其中，宁德时代保持了约44%的市场份额。

然而，宁德时代第一季度的良好表现并不意味着动力电池行业的放松。2019年补贴政策的实施给新能源汽车连锁企业带来了巨大压力。

皇家锂研究公司创始人兼总裁莫科对《证券日报》记者分析称，随着2019年补贴政策的实施，汽车企业将在过渡期内争相安装动力电池，这将推动动力电池装机容量出现小幅峰值。这种情况将持续到6月25日，但之后可能会改变。汽车公司将首先感受到压力，然后将压力传递给动力电池公司。

补贴被对折，以迫使企业降低成本

根据2019年新能源补贴政策，补贴范围如预期大幅缩小。与2018年方案相比，2019年纯电动乘用车、新能源客车和特种新能源汽车的补贴范围将分别降低47%-60%、50%-55%和46%-59%。同时，地方补贴将在过渡期后取消。

在补贴减半的巨大压力下，《宁德时报》发布了一季度超出预期的业绩预测。最新数据显示，《宁德时报》预计第一季度实现净利润9.92亿元至11.16亿元，同比增长140%至170%；扣除的非净利润在8.88亿元至9.69亿元之间，同比增长230%至260%。

对于一季度业绩的增长，宁德时报认为主要得益于新能源汽车产业的快速发展，国内动力电池市场需求较去年同期有所增加；此外，公司对电缆生产能力的早期投资被释放，生产和销售相应增加；此外，公司继续加强成本控制，费用收入比下降。

在这方面，许多券商已发布研究报告，称宁德时代第一季度达到甚至略高于预期。

财通证券认为，由于新补贴政策的延迟出台，新能源汽车集中在2019年第一季度，1-2月累计销售新能源汽车14.8万辆，同比增长98.9%。

然而，值得一提的是，由于2019年新补贴政策下降超过50%，新能源汽车产业链集体面临价格和成本压力。

蔡通证券认为，在宁德时代，它积极降低成本，提高内部效率，并通过产能攀升加速降低成本；不断探索车际圈，例如，今年3月，它与本田签署了约56千兆瓦时的全球订单，这加快了其海外旅行。

宁德时代的危机感

事实上，尽管第一季度的表现超出了预期，但宁德时代似乎相当平静，甚至释放出一种危机感。

据了解，《宁德时报》董事长曾益群在今年3月举行的第六届g20锂电池峰会上表示，未来三到四年将是动力电池和产业链上下游企业最困难的时期，尤其是在降低成本的过程中。在压力下，上下游企业将面临前所未有的挑战，这就要求整个产业链通力合作，共度难关。在此期间，它可以迅速扩大规模，通过产品性价比的综合优势占领市场份额，这将在未来全面电气化的过程中带来巨大的市场红利

一些分析人士指出，事实上，国家层面早在2017年就已经制定了降低动力电池成本的相关指导意见。根据“节能与新能源汽车技术路线图”计划，到2020年，动力电池单位成本为0.6元/瓦时，系统成本为1元/瓦时；到2025年，单位成本为0.5元/瓦时，系统成本为0.9元/瓦时；到2030年，单位成本为0.4元/瓦时，系统成本为0.8元/瓦时。目前，主流电池企业的电池组价格较前两年大幅下降，但高性能磷酸铁锂动力电池组价格仍在1.7元/瓦时至1.8元/瓦时之间，三元锂电池组价格在1.4元/瓦时至1.7元/瓦时之间。每间房的价格仍然有所降低。

据悉，包括宁德时代在内的主流电池技术理念是继续发展高镍技术体系，以提高续航里程，减少正极中钴的用量，降低电池成本，增强产品核心竞争力。

莫克认为，未来三到四年对国内新能源汽车企业和电池企业来说将是一个充满挑战的周期，但从长远来看，这个周期是企业必须面对和克服的挑战。另一方面，宁德时代的布局已经开始。在海外市场，许多海外品牌汽车公司对其充满信心，并已下订单。只有有了这种及时的危机感，企业才能有更长远的发展。