“南北船”资产整合提速

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CSSC重新定位资本运营平台，CSIC整合中高速柴油机业务

“南北船”资产整合频繁。“北船”子公司中国电力计划成立中国船舶工业总公司发动机有限公司，开展中高速柴油机业务整合；然而，“南船”加快了其内部上市资产的专业整合，其上市公司中国船舶重工和中国船舶重工防卫股份有限公司近日均披露了调整后的重组计划。前者计划放置造船装配资产，如江南造船，而后者计划放置船舶动力资产。

CSSC资本运营平台的重新定位

被誉为“南方之船”的中国船舶重工集团(CSIC)已进入内部上市资产专业整合的实践阶段。CSSC旗下上市公司中国船舶重工和中国船舶重工防务集团最近均披露了调整后的重组计划。

根据该计划，中国船舶重工拟将其持有的沪东重工100%的股权作为设定资产，并以CSSC持有的江南船舶重工股权的同等部分替代。同时，中国船舶重工将发行股份购买外高桥造船36.27%的股权，CSSC诚西21.46%的股权，黄埔文冲和广船国际100%的股权，以及CSSC在资产置换后持有的江南造船部分股权。此外，公司计划通过不超过10家特定投资者的非公开发行募集配套资金，发行的股份数量不得超过发行前公司总股本的20%。据披露，上述四项拟配售资产的总估值约为240亿元。

中国造船表示，此次重组完成后，公司将进一步丰富和拓展海洋业务的种类。据了解，江南造船作为中国历史上最古老的军工造船企业之一，设计制造了多艘“中国第一”，在R&D拥有明显的技术优势和丰富的技术积累，设计生产了多艘海军舰艇和高附加值民用船舶，并被国防科技局授予“国防科技工业创新中心”称号。

对此，一些券商分析师表示，江南造船有意注入中国船舶，这是造船业战略重组和资产证券化的重大战略举措之一。

同样，中国船舶资产置换后，中国船舶重工将投资中国船舶重工100%的股权、中国船舶重工51%的股权、中国船舶重工三井15%的股权和中国船舶重工持有的沪东重工100%的股权(截至目前，中国船舶重工尚未获得沪东重工100%的股权)。因此，此次重组的基础是CSSC造船和中国造船完成资产置换。据披露，拟配售资产的总估值约为111.24亿元。

简言之，此次重组和调整的实质是CSSC资本运营平台的重新定位。原计划放在CSSC的广船国际和黄埔文冲的核心组装资产归属于中国船舶，军舰的核心组装资产江南造船放在一起；此外，中国船舶的子公司沪东重型机械将被纳入中国造船防卫。

关于此次重组，中海石油发展股份有限公司表示，交易完成后，公司将被纳入中海石油发展股份有限公司电力部门的资产中，其财务状况有望得到改善，主要业务将转移到R&D，从事高端船用电力设备的制造、系统集成、销售和服务。

中国电力打造CSIC发动机平台

4月5日，中国电力宣布，为解决中高速柴油机业务同质化竞争和整体性不强的问题，促进公司中高速柴油机业务的健康发展，公司计划成立中国船舶工业总公司发动机有限公司，整合中高速柴油机业务。中国电力的大股东是CSIC，俗称“北船”。

据了解，此次拟成立的中国船舶工业总公司发动机有限公司是柴油机动力集成的延伸，也是对以往成功集成经验的推广。中国电力已形成中高速柴油机及关键零部件的R&D及制造能力，基本掌握了先进柴油机的核心制造和检测技术，具备年产1700台中高速柴油机的能力(其中中速柴油机900台，高速柴油机800台)。产品广泛应用于舰船动力设备、民用船舶配套设备和电站发电机组。子公司河南柴油机重工有限公司在中国大功率高速柴油机领域处于领先地位，子公司陕西柴油机重工有限公司是军用中速柴油机定点单位，是核级应急发电机组市场的龙头企业。

根据公告，中国电力将整合河南柴油机重工股份有限公司、陕西柴油机重工股份有限公司、上海启耀发动机有限公司、上海威士兰启耀柴油机有限公司等全资或控股企业，组建中国船舶工业集团发动机有限公司..

据中国电力相关人士透露，这种整合是行业发展的趋势，有利于形成协同效应，提高规模经济，巩固和扩大军民市场；进一步优化R&D、生产、配套设施、营销和服务等资源配置，提升整体R&D和制造能力，促进核心技术自主控制和企业优质发展。特别是随着自主性和可控性上升到国家战略高度，拥有关键核心技术的企业将迎来新的发展机遇。在后续工作中，中国电力将与中国船舶工业集团公司711研究所柴油机专业研究所的高端技术和高端人才紧密合作，打造“国内领先、世界领先”的中高速柴油机制造企业。