盘整不改乐观预期 绩优基金排兵布阵忙

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自今年年初以来，股市一直在上涨，上证综指(Shanghai Composite Index)最近在3000点附近震荡并盘整，这与该基金2018年年报的密集披露期相吻合。优秀的基金经理如何看待市场前景？最新的交易理念是什么？

展望2019年的市场，乐观、自信和积极是基金经理们经常使用的词。

东方阿尔法精选灵活配置混合基金经理刘明表示，他对a股市场中期表现相对乐观。在他看来，今年的政策触底意味着显而易见的，资金是宽松的，大幅度的减税和费用削减是叠加的。未来，企业利润的增长率可能会触底回升。从中期时间维度(约一年)来看，该指数仍可被视为更高。

南方卓越增长混合基金经理王世博认为，从周期角度来看，目前的40个月经济周期从2017年9月的高点开始，到2019年第二季度末(20个月)结束。时间符合历史规律，股市往往引领经济；就估值而言，根据股票-债券收益率模型，股票已经处于相对于债券的历史极端区间，这非常有吸引力。

王世博表示:“我们对a股市场充满信心。宽松的流动性和清晰的长期发展前景将推动a股估值的回升，这也将成为2019年a股上涨的主要动力。”

景顺长城新兴增长混合基金经理刘艳春也强调，未来他将继续保持乐观。他解释说，经济总是在波动中发展，资本市场也是如此，它代表了人类对美好生活的向往和追求。依靠正确的方法和坚持的态度，我们将来会有所收获。

站在当下，这些优秀的经理人也在基金年报中坦率地告诉投资者如何规划未来市场的布局。

东方阿尔法精选灵活配置混合基金经理刘明表示，目前，2018年10月增持头寸的决定是恰当的。在未来，只要市场估值水平在合理范围内，它将保持较高的股票头寸，不会通过频繁和大幅度的股票头寸变动获得短期价差。

在他看来，今年短期内股市上涨过快，近期的市场震荡可能难以避免。然而，由于资金宽松，各种外部资金都虎视眈眈地进入市场。虽然整体市场估值水平已经脱离最低点，但仍处于合理估值区间的下限。即使市场在短期内调整，幅度也不会太大。在工业方面，刘明对建筑机械、银行、房地产、航空空、新能源和一些低价值消费品相对乐观。

嘉实瑞祥定期开放、灵活配置的混合基金经理张金涛表示，以自下而上为主的个股超额回报将再次凸显，投资策略需要选择个股。他对大金融、科技、基础设施、航空、汽车、领先制造业、环保和公用事业的投资机会相对乐观。在具体操作方面，港股重点配置比a股更具吸引力的金融地产、航空空、汽车、基础设施、环保和公用事业等行业，a股则重点配置消费、医药、制造和科技等行业。