博鳌报告：预计今年“新兴11国”经济增速5.1%

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博鳌亚洲论坛2019年年会26日开幕。论坛发布了《博鳌亚洲论坛2019年新兴经济体发展年度报告》(以下简称《报告》)。报告显示，2019年11个新兴经济体(e11)的总体经济增长率波动不大，更有可能与2018年基本持平，即各经济体按购买力平价计算的经济总量加权后的经济增长率为5.1%。

报告称，2019年，e11的经济增长仍将受到多种因素的影响，如美国和欧洲的货币政策走向、全球贸易保护主义的政策和行动、债务风险、商品价格走势、全球经济治理机制的改革进程、大国地缘政治风险管控能力等。

关于美国和欧洲的货币政策趋势，《报告》提到，美联储在2019年加息时更加谨慎，今年停止缩减资产负债表已成为共识。此外，2019年1月欧洲央行(European Central Bank)利率会议纪要显示，对经济放缓的担忧加剧，并考虑向银行提供新一轮廉价长期贷款，并计划对有针对性的长期再融资操作(tltro)进行快速分析。报告称，美国和欧洲的货币政策趋势将对新兴经济体的资本流动产生影响，并导致汇率和国际收支的变化，货币政策调整的节奏、力度和时机值得关注。

关于全球贸易保护主义的政策和行动，《报告》指出，全球贸易保护主义措施已成为国际贸易难以复苏的主要制约因素之一。目前，一些重要的国际和地区经贸谈判没有取得预期进展。这不仅将对未来世界贸易和投资格局产生深远影响，也将影响包括e11在内的世界主要国家贸易和投资增长新动力的形成。作为世界上最大的经济体，美国在其贸易政策中采取了越来越强硬的保护主义措施，这给全球化带来了更严峻的挑战。据报道，美国彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)所长亚当佩尔松(Adam Persson)指出，特朗普政府推行“美国第一”，威胁退出全球化，并实施单边主义政策，这将给世界和美国带来非常严重的后果，如规则崩溃、收入和福利水平下降。

关于债务风险，《报告》指出，由于非金融企业部门的高债务和家庭部门的债务增加，一些e11国家发生债务危机的可能性增加。为了应对2008年的国际金融危机，发达经济体普遍采取了量化宽松的货币政策，导致全球流动性激增。在这种情况下，新兴经济体，特别是非金融部门的债务水平大幅上升。随着金融危机的负面影响逐渐消退，发达经济体的货币政策趋于正常化，全球利率上升，导致新兴经济体的债务负担增加。此外，新兴经济体经济增长放缓导致相关国家偿付能力下降，债务违约风险增加。

关于商品价格趋势，《报告》提到，2018年12月初，石油输出国组织(欧佩克)在维也纳举行会议，与非欧佩克石油生产国达成协议，共同减产，并决定从2019年1月起，欧佩克和非欧佩克石油生产国将开始新一轮为期6个月的石油减产，减产总量将增至每天120万桶。根据该报告，虽然已经达成协议，但不能排除从该国撤出的可能性，而且该协议能否有效执行还不确定。生产限制协议实施的不确定性可能会对e11国家的商品价格、生产成本和财政收入产生影响。

关于全球经济治理机制的改革进程，《报告》指出，当前，国际社会正处于新一轮国际贸易和投资规则的重塑之中，各国之间的博弈将进一步加剧，这将对国际经贸交流产生重大影响。发达国家寻求领导建立新的国际规则或制度体系。然而，由于自身实力的相对下降和国际相互依存的加深，在通过传统的“遏制”手段制定国际规则时，很难有效地限制新兴市场和发展中国家的话语权。在这一过程中，世界贸易组织等现有全球经济治理机制的正常运行受到了干扰，对e11的外部经济环境产生了不利影响。

关于大国地缘政治风险管理和控制能力，《报告》认为，国际社会特别是大国之间的政策协调和风险管理和控制能力是影响国际政治经济形势的重要变量。许多新兴经济体位于地缘政治热点或热点周边国家，地区政治格局对经济发展的影响不容忽视。如果一些热点问题得不到解决和控制，将严重影响有关国家的和平稳定发展环境。

根据《报告》，从2018年e11经济整体运行情况和影响未来发展趋势的因素分析，e11整体经济增长率波动较大的可能性较小，但仍面临较大的下行压力。然而，考虑到各国将加强利用政策措施应对经济下行风险，2019年e11的经济增长率很可能与2018年基本持平，即各经济体购买力平价计算的经济总量加权后的经济增长率为5.1%。如果主要经济体的经济下滑，可能会对阿根廷、土耳其和沙特阿拉伯等11个国家产生巨大影响。