原油期货一周岁：行业认可度提升 国际化提速

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3月26日，上海原油期货迎来了“一年之久”。作为中国第一个对外开放的期货市场品种，原油期货交易顺利，结算顺利，交割顺利，监管严格，风险控制得当，舆论积极，功能初步发挥。

市场普遍认为，上海原油期货价格走势与wti原油期货和布伦特原油期货形成了良好的互动关系。原油期货为国际市场运作和中国期货市场监管积累了经验。

值此原油期货上市一周年之际，前期正式发布原油期货价格指数，标志着推动产品创新、加快原油期货国际化又迈出重要一步。下一步，在前一时期，该研究所将推动原油交易所交易基金等创新产品上市。

市场运行平稳:

服务实体经济的功能已经开始显现

2018年3月26日，具有“国际平台、净价交易、保税交割、人民币定价”创新特征的上海原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(以下简称“最后能源”)挂牌上市。

《上海证券报》记者从上一期获悉，上海原油期货市场上市运营一年来运行平稳，交易量和持仓量稳步增长，各业务环节运行衔接顺畅，交易、结算、结汇、购汇、跨境资本转移等业务流程全部完成。

根据前期提供的数据，截至2019年3月25日，上海原油期货累计成交额为3670.03万手(单边)，累计成交额为17.12万亿元(单边)，市场总保证金为76.01亿元，日均成交额为15.1万手(单边)。平均每日营业额为704.55亿元(单边)，平均每日头寸为22440

从投资者结构来看，国内外大型石油化工企业、大型贸易商、各类投资公司和个人客户都参与原油期货交易。截至目前，在前一时期，能源吸收了157名成员，包括149名期货公司成员和8名非期货公司成员。开户总数已超过4万个，超过一半的客户参与了交易。

“自去年3月人民币计价原油期货上市以来，人民币计价原油期货与世界油价走势的相关性显著增强。上海原油期货的上市，不仅弥补了空对国际原油价格不能用人民币定价的不足，也为投资者在国际市场关闭期间提供了套期保值工具。”摩根大通期货有限公司首席执行官魏宏斌告诉《上海证券报》。

据悉，目前，国际能源机构(iea)和石油输出国组织(opec)等国际机构都在密切关注上海原油期货，并做出了客观公正的正面评价。

在国内市场，上海原油期货的服务功能正在逐步显现。2018年3月和10月，联合石化与壳牌和京博石化签订了上海原油期货价格的长期合同和现货合同，表明上海原油期货价格作为定价基准的接受度正在提高。

“在过去一年的参与中，公司的总体感觉是，上海原油期货交易稳定有序，流动性不断增强，业务环节衔接顺畅，在行业中的认可度逐渐提高。”中化石油相关人士表示。

中联石油是参与上海原油期货首次交易的企业之一。公司相关人士还告诉记者，随着上海原油期货的发展和成熟，国内原油生产企业、炼油厂等加工企业和终端用户将逐步以上海原油期货价格为基准计算收益，然后通过参与上海原油期货相应的套期保值操作锁定成本或利润。未来，成熟的上海原油期货将成为一只看不见的手，引导市场各方配置资源。

加速国际化:最后一个原油指数出现

国际化是上海原油期货的“名片”。上海原油期货是中国第一个引进海外交易员的期货品种。

记者从上一期了解到，上海原油期货的海外客户来自英国、澳大利亚、瑞士、新加坡、塞浦路斯、塞舌尔以及香港和台湾等六个国家。随着原油期货的稳步发展，预计外国投资者参与的数量和程度将逐步增加。

为加快原油期货国际化进程，在前期原油期货上市一周年之际，正式发布了原油期货价格指数(以下简称前期原油指数)。该指数包括价格指数和超额收益指数。前者是根据原油期货主合同价格计算的，而后者是根据主合同收益率计算的。

业内人士表示，由于该指数是基于市场上大量公开交易形成的价格，具有公开、透明和信息持续传递的优势，有望成为未来现货行业的重要价格参考基准，从而扩大亚太地区原油期货的价格影响力，有助于完善前期的商品指数体系。

前期相关负责人表示，随着前期原油指数的推出，下一步将深化与证券交易所的合作，形成优势互补，推动原油交易所交易基金等创新产品上市，改善上海原油期货市场的投资者结构；它还将为当地大型企业的年金和养老金提供更多的资产配置选择，并降低投资组合的系统性风险。