科创板火速推进机构打新“胎动”

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科学技术委员会迅速推动该组织发挥新的“胎动”。经纪人预测，第一年的新回报率将是5%

最近，科技股一直是a股市场上最热门的话题，各券商纷纷发布了关于科技股的各种研究报告。其中，经纪公司被认为是最有益的行业。预计2019年全行业承销赞助收入将增加50亿元，参与战略配售的券商子公司投资收入将增加10亿元。

除了上述投资银行业务和投资收入，券商、基金甚至电子商务等金融机构都看中了科技创新。根据《光大证券研究报告》的分析，叠加科技股板块后，2019年新股项下甲类账户、乙类账户和丙类账户的预计收益率分别为4.93%、4.11%和2.75%

各种基金

强烈的参与科技创新委员会的意愿

上周，在科技股规则正式实施后，上海证券交易所开始了科技股的测试演练，科技股市场的开放进入了倒计时。对于今后二级市场科技股开盘后，所有基金都急于尝试。

据《证券日报》记者介绍，机构普遍认为，第一批科技板块上市公司都是经过精心挑选的，预计大部分都是科技创新能力突出、成长性强的企业，因此会积极参与。

对于科技局的参与模式，一些业内人士认为，资本参与程度最高的可能是创新。根据光大证券研究报告的分析，2019年叠加科技股后，新的回报率可能达到5%。以甲类账户2亿元、乙类账户2亿元、丙类账户6000万元为例，2019年网下配售新股的预计收益率分别为4.93%、4.11%和2.75%。

业内人士普遍认为，在科技板块网络下，公募基金在创新方面具有一定优势，显然，新基金在当前市场将迎来一个好时机。因此，在科技板公司发行之前，购买适度规模的新基金是一个不错的投资选择。对于已申报但未获准发行的科技板块基金，将关闭十余家。参与创新是封闭式运作的主要原因，这些基金也可能获得战略布局的机会。

不仅是公共基金，私募和经纪公司在网下进行新投资也有很大优势，因为大约有2500个C型投资者，其中1500个是个人投资者。也就是说，在科技板块的网络下玩新产品时，C级家庭的数量将减少60%左右。当然，我们不能排除当我们看到这个好机会时，会有更多的机构参与进来。

此外，据《证券日报》记者报道，一些电子商务公司和第三方销售机构正在与基金公司沟通，了解科技板块的新产品，新武器“新财富”等产品正在酝酿中。

然而，一些业内人士认为，参与科技创新板将不再是无风险的投资。近日，新时代证券研究所所长孙金菊在第51届中国资本市场高级研讨会暨上交所董事论坛上表示，科技股新股发行可能会出现突破，传统ipo渠道的无风险新收益可能不会在科技股中复制。

经纪人是最大的受益者

收入增加可能达到60亿元

至于即将推出的科技股板块，业内人士普遍认为券商将是最有利的行业。除了新的收入，经纪人更重要的收入来源是承销赞助收入和参与战略配售的投资收入。

中泰证券认为，科技板块是现代投资银行转型的大好时机，券商的业务范围有望拓宽。首先，渠道红利减弱，迫使投资银行模式转型，建立多业务合作，综合实力增强。其次，制度创新带来了风险控制的挑战，金融技术的发展可能会有所帮助。第三，科技板块将创造一个机构市场，机构客户的质量和粘性将成为核心竞争力。

然而，天丰证券最近的研究报告预测，第一年科技板块对券商的业绩贡献约为60亿元，约占2018年证券业收入的2.4%。其中，假设2019年共有100家公司在科技板块上市，每家上市公司平均募集资金10亿元，赞助承销率为5%，那么投资银行承销赞助收入增加50亿元；假设券商子公司参与战略配售的比例为10%，投资回报率为10%，投资收益增加10亿元；假设新配股经纪人的佣金为万分之五，在70%的线下配股比例下，第一年的佣金收入为350万元。

天丰证券还表示，由于科技板块项目很有可能将重点放在券商头上，因此判断中信建设投资、中信证券等公司的业绩将有较高的提升。此外，科技板块带来了上市目标和整体市场交易量的增加，后续潜在业务未计入计算(由于不确定性较强)。因此，“设立科技局、试行注册制”对券商绩效的实际促进效果将明显好于直接增量的计算。