绩优基金限制大额申购再现 透露出怎样的信号？

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优质基金限制大宗购买的再生产是什么样的信号？

来源:上海证券报

作者:王炯业

投资者可能还记得，随着最近股市的复苏，今年2月，一些明星基金(如东方红基金)恢复了大规模认购。东方红基金曾长期受到限制。有趣的是，自3月份以来，一批业绩突出的基金已经关闭了大规模认购的大门。基金公司最终有什么样的考虑？它反映了什么样的信号？

3月12日，以著名基金经理曹明昌为首的中欧洪峰沪港深交所宣布，将开始限制100万元以上的大规模认购、转换转让和定期投资。基金表示，上述决定是为了基金的稳定运作和保护基金份额持有人的利益。

巧合的是，就在同一天，交通银行出于同样的原因发出通知，称将从现在起限制100万元以上的大规模认购，该基金于3月8日恢复了大规模认购。此外，交通银行施罗德旗下的交通银行精选混合基金和交通银行新增长混合基金也在3月份宣布，它们将限制50万元以上的大额认购。

公共基金已经宣布停止大规模认购，这与之前急于恢复大规模认购形成鲜明对比。就在2月份，随着a股市场的复苏，东方红等长期受到限制的明星基金恢复了大规模认购。在业内人士看来，大部分资金都是为了“补充弹药”而大量购买。当时，a股市场中长期面临良好的配置机会。

如今，基金公司对大额认购的态度突然发生了180度的转变。它背后发生了什么变化？细心的投资者可能已经注意到，上述关闭大额购买大门的基金有一个共同特征，那就是它们的出色表现。例如，中欧沪港深交所已成为曹明昌管理下的明星基金。交通银行新活力的灵活配置与融合、交通银行的选择与融合、交通银行的新增长这三只基金的中长期表现也非常抢眼，自成立以来年化回报率超过15%。以交通银行灵活配置新活力为例，该基金成立于2016年11月，成立以来年化收益率达到23%。自今年年初以来，交通银行施罗德拥有的这三只基金的净值增长了24%以上。

为什么明星基金在短时间内关闭了大额购买的大门？记者了解到，这背后的主要原因是为了应对资金的涌入。

上海一位基金业内人士告诉记者，近期市场继续回暖，有明显迹象显示公司旗下多只基金出现资金流入，特别是少数明星产品受到基金的强烈关注，因此暂停大规模认购。

一些基金公司人士也表示，暂停大额购买是出于各种考虑。一方面，短期股市大幅上涨，基金经理担心如果后续股市大幅波动，投资者短期内会感觉不好。因此，从投资者的角度来看，基金公司做出了上述决定。另一方面，如果资金大量涌入，不利于基金经理在市场后的运作。为了防止基金规模过大，关闭大额购买也是考虑因素之一。

业内人士提醒，大量资金流入优秀基金，这实际上反映了其对市场前景的态度；然而，如果短期市场情绪过高，也值得投资者警惕。