“钢笔大王”重组折戟：从英雄钢笔到煤化工 净利减97%

本篇文章1716字，读完约4分钟

丹化科技重组背后的万方“自救”？

过去，“笔王”收购稻垄堆的计划被终止；后者是万方的资产，万方继续亏损，资不抵债；丹华科技去年的净利润下降了97%

丹华科技收购粉龙堆公司的计划，定价为11亿英镑，遭到多方质疑，在“挣扎”了9个月之后，最近被官方宣布终止。

3月7日，丹华科技宣布，因“国内市场环境、经济环境、融资环境等客观条件发生较大变化”，拟终止收购郴州市粉龙堆矿业有限公司(以下简称粉龙堆公司)100%股权。

据《新京报》记者报道，这是丹华科技10年来首次重大资产重组，但以失败告终。由于粉龙堆公司是万方部门的资产，外界也将此次重组解读为万方部门负责人彼得的逆转，造成“多人受伤”。

3月8日，《新京报》记者致电丹华科技董事会。工作人员回答说:“我们还没有开董事会，将进一步公开披露终止重组的原因，并召开投资者吹风会。”

基础资产已经资不抵债，丹华科技对高溢价重组表示怀疑

3月7日，丹华科技宣布拟终止收购粉龙堆公司100%股权，公告中给出的理由是“国内市场环境、经济环境、融资环境等客观条件发生了较大变化”。九个月前开始的收购计划因其超过60倍的高估值而遭到广泛质疑，至此，收购计划宣告结束。

2018年6月1日，丹华科技因策划重大事件而停牌。同年6月15日，进入重大资产重组停牌程序，标的资产粉龙堆公司浮出水面。当时，丹华科技计划收购目标公司90%的股权。半个月后，丹华科技宣布拟增持文持有的粉龙堆公司10%的股权。2018年9月4日，丹华科技披露了发行股票购买资产的计划。该方案显示“粉龙堆公司100%股权的初始估值为11亿元人民币。”

这次重组，海滨城市。

根据公开资料，粉龙堆公司股东万方矿业投资有限公司持有的45%股权被法院完全冻结。

其次，收购计划显示，粉龙堆公司持有的苏仙区粉龙堆北段有色金属矿的《采矿许可证》于2014年9月1日到期。“如果樊笼堆公司按照自然资源部的要求完成采矿权。整合工作和获得新的“采矿许可证”将需要一定的成本和时间来进行相关的准备工作，并且存在不能及时投入生产的风险。”

第三，截至2017年底，粉龙堆公司处于持续亏损和破产状态。根据资产购买计划的分析，2016年7月，粉龙堆公司的估值为1600万元，这意味着粉龙堆公司的估值在不到两年半的时间里飙升了60多倍。

有业内人士表示:“一般来说，收购目标的估值在短时间内已经飙升，后续可能会引发一系列问题，监管部门也可能会关注此事。”

另一方面，丹华科技执行股东杨锦涛亦为北京万方新润基金管理有限公司股东兼董事，而北京万方新润基金管理有限公司及万方矿业投资有限公司均为万方投资控股集团有限公司大股东彼得间接拥有的企业..因此，一些投资者质疑此次收购“明显涉嫌转移利益”。

2018年9月20日，针对丹华科技资产重组，上海证券交易所发函询问。除了对目标公司的估值提出质疑之外，上海证券交易所还注意到，当时丹华科技的实际控制人正计划涉及控制权。计划向河南能源化工集团有限公司引入与变更相关的重大问题。因此，上海证券交易所要求丹华科技披露此次重组和控股股东权益变更是否为先决条件并构成一揽子交易。“公司与这次重组有关吗

在对询证函的回复中，丹华科技表示，公司实际控制人计划的控股股东权益变动和本次重组不构成一揽子交易，也不是相互的先决条件；本公司未就此次重组与河南能源化工集团有限公司沟通，此次重组不会影响控制权变更的推进。

《新京报》记者注意到，从2018年6月1日到2019年3月7日收盘，丹华科技的总市值从54.49亿元下降到43.41亿元，降幅约为11.08亿元。

从英雄笔到煤化工，丹华科技去年的净利润下降了97%

丹华科技成立于1993年9月，自称是国内煤化工上市公司的龙头企业之一。目前，公司总部及下属企业拥有员工1600余人，主要业务范围是煤化工产品、石化产品及其衍生物领域前沿技术的深度研发、工程化和技术转让。自建或合作建设的生产基地涉及内蒙古、江苏、河南等地，并逐步扩展到山东等地。

虽然丹华科技已经成立了20多年，但它的名字对很多人来说仍然是陌生的，这与它的反复更名有关。尽管统计数据不完整，但它有近10个以前的证券名称。