养老目标基金队伍悄然扩大 40只获批发行68只正排队

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已发行的15只养老基金的最新规模接近44亿元

■证券日报记者王宁

去年，中国养老基金正式启航，并继续前行。根据Flush ifind的最新统计，《证券日报》发现，截至目前，已出现108只养老基金，其中40只产品已获准发行，其余68只处于“接受”或“审查”状态。此外，还筹集了15只养老基金，总筹集规模达43.57亿元。

业内人士指出，从发行规模和现有养老基金的数量来看，利率较低、关闭期较短的产品更受欢迎。随着我国人口结构的老龄化、养老政策的不断出台以及基础基金产品的发展和完善，预计养老目标基金前景广阔。

40种产品已获准销售

15养老基金正式成立

与其他类型的基金相比，养老基金是一种起步较晚但意义重大的产品。从发展历史来看，2018年是中国养老目标基金的第一年。《证券日报》记者了解到，大部分已经获批或处于排队阶段的基金在去年4月开始申请材料，最快的获批产品用了不到4个月的时间，这也反映出监管部门对养老目标基金发展的重视。

根据Flush ifind的数据，到目前为止，已经出现了108只养老基金，其中40只产品已经分三批获得了许可证，另外68只产品处于“已接受”或“正在审查”状态。去年底，第三批养老目标基金获批发行，获批养老目标基金总数达到40只。在第三批获批的14只养老金目标基金中，9只为目标风险基金，5只为目标日期基金。

据记者梳理，截至3月10日，已有15家养老基金成立，总筹资规模为43.57亿元。

同时，在40种批准的产品中，39种被批准为“常规型”，只有一种产品被批准为“其他”。该产品是博世艾泽一年持有期的博世基金稳定养老金目标的混合体。

根据中泰证券的研究报告，华夏养老2040是第一批获批成立的养老目标基金，郭芙王新的稳定养老金筹集规模最大，达到8.83亿元，而鹏华养老2035是唯一一个拥有超过10万用户的产品。

68种产品在排队

空市场发展空间巨大

据公布的养老基金，《证券日报》记者发现，68个排队产品中有11个处于“接受”状态，57个处于“审查”状态。具体来说:诺安基金、长城基金、银华基金、工银瑞信基金和大成基金处于“接受”状态；田弘基金、南方基金、海富通基金、建新基金和万佳基金的相关产品正在审核中。

据记者进一步梳理，这些产品的排队情况与申请材料的时间安排无关。有些产品在今年1月接受审查，但有些产品在去年4月仍在接受审查。

中泰证券分析师唐军表示，根据不同的资产配置策略，上述基金可分为目标日期基金(tdf)和目标风险基金(trf)。从已建立的养老金目标基金的初始规模和数量来看，利率较低、关闭期较短的产品更受欢迎。相信随着我国人口结构的老龄化、养老政策的不断出台以及基础基金产品的发展和完善，养老目标基金将具有巨大的潜力。

相比之下，目标风险基金在提高规模和认购人数方面具有一定优势。此外，初始规模突出的基金和住户在费率(管理费率和托管费率之和)或封闭期方面具有相对优势，为后续基金产品设计提供参考。根据美国养老基金市场的发展历史，较低的收益率是吸引投资者的一个重要因素，平均市场收益率逐年下降。

另一位分析师指出，美国拥有高度成熟的金融市场，是推出和发展养老基金的先锋。从发展过程来看，股权资产的表现和相关政策是决定养老基金规模的主要因素。

华宝证券(Huabao Securities)分析师李振指出，去年年中推出的个人所得税递延商业养老保险试点，意味着国内养老保险第三大支柱的启动。然而，由于税收激励不足、目标群体养老投资意识淡薄、市场回报不佳等因素，养老基金的未来将充满希望和曲折。