给追涨的偏股基金投资者提个醒：做好长期价值投资

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中国基金报记者李书超

春节过后，股市的喧嚣让那些想在债市上悄悄赚取一些稳定收入的投资者的头脑开始发热。“这可能是一个赚钱的好市场。”事实上，近年来，许多人，无论是基金公司还是市民，都开始调整自己的节奏，将配置重点转向股市，许多新完成的关于上半年空 A股市场观察的投资和研究意见被放弃。

随着股市持续上涨，投资者的风险偏好也在上升。许多基金公司的销售重点正在从以前的债券基金向部分股票基金转移:部分股票基金引入的固定投资和优惠利率现象以及代理销售的增长明显超过了固定收益基金，客户资源较多的证券公司也成为部分股票基金争夺客户的重要阵地。

记者从基金一线销售市场了解到，股市的上涨使得部分股票基金受到投资者的追捧。一些公司的部分股票基金进行了全面的净买入，一些公司的日赎回量从100万增加到1000万；去年，业绩优异的基金规模增长了几倍甚至几十倍，这让长期坚持股市投资的基金经理们大吃一惊。

值得注意的是，尽管部分股票型基金越来越受欢迎，但目前的市场主要是基于股票型基金的持续营销，新基金发行计划略显不足。

这种现象背后的一个原因是，许多基金公司在年初强调继续对债务牛保持乐观，而且宣布的新基金主要是债券型的，这意味着基金公司没有股票产品储备。股市突然大幅上涨，许多公开发行的股票都被空抢先一步。一些擅长固定收益业务的公司被批准“绑架”，只能继续发行债券基金。然而，银行、保险机构和其他机构的资金不再被购买，一批商品基础、纯债务和二级债务基础被大量赎回。

与基金公司滞后的产品布局相对应，投资者对收益率的追求更加迫切:去年，股市持续调整，投资者追求能够保护资本的产品。商品基金和短期债务基金成为基层人民财务管理的“热饼”，商品基金的规模波动增大，短期债务基金频繁爆发，导致避险基金的追逐。

然而，今年股市的快速上涨让许多人坐不住了。基于商品的短期债务基金的收益不再能满足他们。他们开始寻找收益率更高的基金，一些人去咨询评级基金，还有一些人关注科技。创建一个板的概念指的是基础，一些人想在飙升的经纪etf中“分享一份”...

上海某基金公司市场部总经理介绍说，他在一次交流活动中遇到了一个普通市民。他在一个月内获得了部分债务混合基金收入的7%，所以他计算出他希望每月获得7%，一年内获得80%的回报。

一些投资者变得头脑发热，但许多公共基金仍能保持冷静。经济基本面是否稳定反弹，上市公司业绩是否得到根本改善，商誉是否降低，大股东是否减持...市场人气正在迅速回升，但没有业绩支撑的股价上涨将演变成新一轮的“博傻”，否则将出现估值泡沫。这些基金经理不得不为此担忧。

资本逐利是资本市场活动和流动性的驱动力。然而，在部分股票型基金投资热潮迅速升温的情况下，基层民众应该理性看待自己的资产配置需求和财务管理目标。正如上海市场部总经理所说，同一位基金投资者对货币基金去年的保证收益感到满意，但今年他要求跟上指数，甚至找到超越指数表现的杠杆。投资者应注意匹配自己的资产配置计划和目标，适应自己的投资体系，进行长期投资和价值投资，以免在波动的资本市场中迷失自我。