易纲：没有大规模资金空转或票据套利

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2019年3月10日，十三届全国人大二次会议新闻中心将于2019年3月10日(星期日)上午10: 30举行新闻发布会，邀请中国人民银行行长易纲、副行长陈、、国家外汇管理局局长潘、副行长就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。

以下是书面记录:

日本经济记者:最新的社会融资数据显示，1月份贷款增加了3.2万亿元，与去年同期相比增幅很大。同时，我们可以看到，增加的主要是短期贷款和票据融资。有人认为这可能导致空资金的转移和套利。一些领导人也对此表示担忧。你觉得这个怎么样？

易纲:1月份有很多关于广义货币m2和社会融资的讨论，特别是关于贷款结构的讨论，其中票据贴现增加了很多，以及它和结构性存款之间是否存在套利。一些朋友说，这可能是金融体系的空转折。我们仍然非常重视这一问题，并结合国家数据分析了结构性存款、贴现票据的数量以及贴现票据和结构性存款利率之间的利差。我们的结论是，首先，一月份的人数增长很快，而且有季节性因素。我仍然希望每个人都能把它和刚刚发布的二月份数据放在一起看。事实上，一月和二月不能单独合并，因为二月和阴历的第一个月重叠较多，所以数据应该反映在三月，而三月的数字也有影响，所以我们应该更全面地把一月、二月和三月的数字放在一起看。

我将简要回答你的问题。我们认真研究了央行的结构性存款利率、票据贴现利率和票据再贴现利率。一般来说，没有大规模的空转账或套利，也有个别银行和客户。我不排除这些个别现象的存在。然而，如果我们看看平均值和整个发生时间的长度，整个票据贴现仍然支持实体经济谢谢

易纲:潘主席想补充一点。

潘:刚才易主席对这个问题的回答比较全面。在1月份发布的数据中，票据融资数量增加，主要支持实体经济，特别是中小企业，并通过票据融资大幅降低了成本。由于票据融资期限相对较短，具有期限短、便利性高、流动性强的特点，因此一般是中小企业重要的融资渠道。前一段时间，票据贴现率持续下降，企业通过票据融资的意愿增强。对于记者刚才提到的问题，我们也进行了广泛的调查和充分的分析。票据融资与结构性存款之间是否存在套利行为，正如易行长刚才所说，可能只是一种个别行为，而结构性存款与票据融资之间的利率也非常有限，这不是一个普遍现象，也不是票据融资增加的主要原因。

作为票据融资市场的监管部门之一，中国人民银行应加强票据融资利率与资本市场利率的联动和传导，警惕可能的套利和资本空转移，并及时采取措施。二是引导金融机构加强内部管理，完善业务考核，发挥票据对实体经济的支撑作用，防止相关行为扭曲和风险积累。谢谢你