泰然金融顶风上市 利润下降、坏账上升,关联公司列入风险提示名单

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资料来源:猫眼观点财经作者:晨尘

最近，泰然金融向美国证券交易委员会提交了一份首次公开募股申请文件。泰兰金融计划在纽约证券交易所上市，股票代码为“泰”，计划筹资2000万美元。

在中国p2p持续低迷的情况下，泰然金融的上市确实不合适。然而，当面临利润下降和坏账上升的问题时，泰然金融只能取其轻。

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近日，浙江小泰科技有限公司(以下简称“泰然金融”)向美国证券交易委员会(US SECURITIES and EXchange Commission)提交了首次公开募股(ipo)招股说明书，该公司计划在纽约证券交易所上市，股票代码为“泰”，计划筹资2000万美元。

泰然金融的上市时间非常敏感。目前，p2p行业仍存在雷爆风险，投资者信心尚未恢复，监管层面的整改备案工作尚未完成。

据网上贷款之家发布的报告显示，截至2018年12月底，p2p网上贷款行业正常运营平台的数量已降至1021个，比11月底减少了49个。据不完全统计，12月份，关闭和有问题的平台有49个。

2018年12月，p2p网络借贷行业营业额为1060.16亿元，同比下降4.88%，同比下降52.84%。p2p网络借贷行业的积极投资者和积极借款者人数分别为2，351，700人和2，679，600人，其中积极投资者人数下降了2.89%，积极借款者人数下降了2.45%。

同时，据报道，合规检查将被推迟，北京p2p平台的合规检查很难在12月31日前完成。业内人士表示，从监管部门对备案的模棱两可的态度来看，我们可以猜测，仁中的备案工作还有很长的路要走，也可以说还很远。

此时，泰然金融的上市可能不是最佳选择。据知情人士透露，“显然，在目前中国p2p市场持续低迷的情况下，选择泰然金融这样的公司在美国上市有些无奈。”如果是在不上市，公司的经营可能会有更大的影响，营业额下降，利润下降，整个现金流是麻烦的。但是如果你上市，不要期望任何估值。如果有人付账就好了。此外，上市后，更大的挑战是如何应对行业风险。上市后可能会面临比上市前更多的挑战。”

他强调这是一把双刃剑。上市不一定是好事。上市后，将会有性能挑战。美国仍然有空机制。p2p公司能在一两年内走出行业困境吗？至少，市场看起来不太可能，调整主营业务也不那么容易。

隐患:利润、成本、坏账

趁热打铁需要很难。然而，在招股说明书中，泰然金融暴露出一系列问题，无论是成交量、利润还是坏账风险。

根据招股说明书中的数据，泰然金融显示营业收入增加，净利润下降。上半年，泰然金融营业收入1亿元(约1841.75万美元)，同比增长56.03%，净利润279.92万美元，同比下降14.78%。2017年全年净利润为1131.22万美元，实现扭亏为盈，2016年实现净亏损644.5万美元。

泰然金融净利润的下降与获得客户的成本密切相关。2016年上半年，泰伦金融的平均客户成本为每人0.52美元，而2017年同期为3.61美元；2018年上半年，平均客户成本为每人12.72美元。苏宁金融研究所高级研究员薛洪言表示，获取客户的高成本很容易成为成本黑洞，成为平台可持续运行的最大障碍。

尽管获得客户的成本大幅上升，但投资者的数量却减少了。2016年上半年，投资者人数为83，000，新投资者人数为81，000。截至2018年上半年，投资者和新投资者的人数分别降至5.4万人和4万人。换句话说，在两年时间里，泰然金融的投资者数量下降了三分之一。

与此同时，坏账风险正在迅速积累，但泰然金融的逾期率却在迅速上升。数据显示，2016年、2017年和2018年上半年，泰然金融的逾期率分别为1.74%、3.17%和5.05%。在泰然金融看来，就行业平均水平而言，泰然金融的资产逾期率在总部平台处于较低水平。

事实并非如此。以愉快贷款和信贷为例，截至2018年9月30日，愉快贷款15-29天、30-59天和60-89天的贷款逾期率分别为1.1%、1.8%和1.5%。截至2018年7月31日，贷款逾期率为1.45%。与美国上市的两个p2p平台相比，泰安的风险逾期率无疑过高。

此外，泰然金融产品的年率也值得注意。在泰伦金融的美国大选计划产品中，一般年化利率为11.0%。竞争对手如lufax和普莱森特贷款的年化利率一般在8%-9%之间。海通证券分析师预测，泰然金融的高年率将难以维持，未来的跌幅将是巨大的空.

一些网友不禁感叹，“该关门了。李明。com打着在纳斯达克上市的幌子，已经捕捉到了最后的雷声。”

附属机构已命名

泰伦金融的关联公司已被监管机构点名，并被列入首个金融风险预警名单。