中国人保开盘跌停终止五连涨 中信证券亮“卖出”评级

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3月8日，PICC股市迅速跌至每股11.55元人民币，结束了连续五个交易日的每日涨停趋势。然而，在10: 23左右，PICC迅速见底，反弹至12元，回归。在h股方面，PICC也呈现低开趋势，目前下跌1.64%。

3月8日，PICC股市迅速跌至每股11.55元人民币，结束了连续五个交易日的每日涨停趋势。然而，在10: 23左右，PICC迅速见底，反弹至12元，回归。在h股方面，PICC也呈现低开趋势，目前下跌1.64%。

风能数据显示，自2月下旬以来，PICC股价一直在上涨，2月25日、2月27日和3月1日、4日、5日、6日和7日分别出现每日涨停，形成9个交易日7日涨停的趋势。经过几轮每日涨停，PICC从2月20日到3月7日上涨了102.37%。

这波大幅上涨令市场警觉，一些经纪商“不再关注它了”。昨日，中信证券首次对PICC给出“卖出”评级，并表示该股在未来一年将减半。题为《财产保险领先，但a股大幅高估》的研究报告认为，PICC P&C保险是中国盈利能力最强的财产保险公司，但在激烈的竞争和监管下，其承保盈利能力有所下降。此外，人保寿险和健康险业务被评为“自2015年以来，公司开始关注长期储蓄和证券业务，但空的价值率仍有较大提高，低价值率业务仍需进一步压缩。”基于各种因素，研究报告认为PICC A股被严重高估，并首次被给予“卖出”评级。据估计，合理的估值区间为每股4.71~5.38元，预计未来一年的潜在跌幅将超过53.9%。事实上，纵观整个市场，这样的评级和股价预测极其罕见。

然而，中信证券对PICC H股的态度有所不同。该公司认为，目前该公司h股的股价为每股3.8港元，相当于2019年平均市盈率为0.86倍，市盈率为9.0倍。股价被严重低估，中国人民保险集团(01339.hk)首次被评为“超重”。

事实上，昨天晚上，PICC也在公告中指出了投资风险，称公司目前的经营活动正常，没有发生重大变化，也没有应披露但公司没有披露的重大信息。最近公司股价大幅波动，特别提醒投资者注意二级市场的交易风险。

值得注意的是，今天早盘，除PICC外，中国人寿、平安保险、新华保险、中国太平洋保险等保险类股也呈现出开盘走低、绿色浮动的趋势，跌幅在1%至6%之间。