范小云：金融供给侧结构性改革的根本路径唯有市场化

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最近，金融供给方面的结构改革引起了热烈的讨论。如何理解金融供给方的结构性改革，改革的路径是什么？全国政协委员、南开大学金融学院常务副院长范晓云在接受《新京报》采访时表示，有效金融供给不足、不适合结构优化和高质量发展的所有内容，都是当前金融供给面结构改革的内容。金融供给方进行结构性改革的根本途径是市场化，这将从宏观政策、公共治理、法治等方面推动金融运行的市场化改革。

最近，中共中央政治局召开了第十三次关于改善金融服务和防范化解金融风险的集体学习。习近平总书记强调，要深化金融供给结构改革，增强金融服务实体经济的能力。

据了解，“供应方改革”不是一个新词。早在2015年11月10日，习近平总书记在主持中央财经领导小组第十一次会议时，就首次提出了这个概念。目前，供给方改革仍是中国政策体系和经济工作的主线。2018年中央经济工作会议指出，“中国经济运行的主要矛盾仍然是供给面结构性矛盾”。

那么，如何理解这次金融供给方提出的结构性改革呢？

范晓云认为，金融供给方的结构性改革是中国经济发展进入新的发展阶段后，金融体系向新的发展阶段的适应性转变，是实现金融由规模扩张向高质量发展转变的重要路径。

她进一步解释了金融发展和演变的规律:第一，在需求的驱动下，处于不同发展阶段的经济实体对金融有着不同的需求，金融在与经济发展的相互支持中不断发展；第二，供给驱动型金融在自身生存和发展的内在动力下不断演进。

在经济快速增长阶段，金融功能以融资为主，金融服务实体经济以规模和数量为主；目前，中国经济已经从高速增长阶段转变为高质量发展阶段。在这个过程中，金融的有效供给不足以满足新经济发展阶段对金融服务的新需求，尤其是金融不能有效引导资金流向实体经济，不能完全满足企业和居民对风险管理和财富管理的需求。“因此，相应地，金融职能应该转向风险管理、财富管理和更有效的资源配置等。，形成新的、更高质量的经济金融发展相互适应、相互支持的格局。”范晓云说道。

在范晓云看来，不适合结构优化和高质量发展的有效金融供给不足的所有内容，都是当前金融供给方结构改革的内容，涉及金融结构、金融功能、金融风险和金融开放的各个方面。金融监管的演变是一个在金融自身动能驱动下，不断明晰和规范金融发展边界和底线的过程。

对于金融供给侧结构改革的路径，范晓云认为，金融供给侧结构改革的根本路径是市场化。这意味着从宏观政策、公共治理和法治等方面推动金融运行的市场化改革。

其中，首先，金融发展以竞争为手段，以市场为标准来判断行为和绩效；第二，金融发展应置于科学的监管框架之下，不能是野蛮的、自我循环的金融，而是与实体经济共存共荣的金融。一方面，金融发展需要回报市场；另一方面，金融运作有市场边界。要消除过度侵蚀实体经济利益、扭曲经济主体激励的不良机制，基本要求是规避系统性金融风险，促进实体经济协调发展。