万达电影重组终过会，王者之战开启新篇章

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2月27日，上证综指收于2953点，股市正在好转。中小投资者积极进入市场。在和煦的阳光下，万达的电影重组终于过去了，曾经的疑虑消失了，国王之战翻开了新的篇章。

在影视行业的寒冬，万达电影重组将成为一个标杆

2019年初，影视行业的生活不是很好。许多影视行业的资深人士都表达了他们希望以脚踏实地的方式度过寒冬的愿望。万达电影作为影视行业的龙头企业，在行业的痛苦时期做出了巨大的动作，表现出王者的姿态。

2月27日，万达电影宣布，万达电影以105亿美元收购万达影视的重组计划即将结束，这也标志着万达电影“打造世界第一电影生命生态系统”的愿景将逐步实现。

万达电影的重组也给寒冷的冬天的影视行业带来了曙光。从证券市场的角度来看，万达电影的成功重组是近年来证券市场的一个标杆案例，也是过去2-3年间唯一成功的文化企业，这将对整个影视产业格局产生深远的影响，并进一步带动后续的影视产业并购。

探索万达电影的重组，万达电影的领先优势更加明显

2月22日，万达电影的重组方案敲定。万达电影计划向包括万达投资在内的20家交易对手发行股票，以105.24亿元的交易价格收购万达影视95.7683%的股份。

以2018年7月31日为基准日，采用收益法，在基准日假设成立的前提下，万达影视100%股权的所有者权益账面价值为516，087.66万元，评估值为110，010.3万元，评估增值为584，012.64万元，增值率为113.16%。

按照每股33.20元的发行价，万达电影将向交易对手发行的股份总数为31698.58万股，发行后购买资产的股份占万达电影总股本的15.25%。

万达投资、莘县容止和林宁三方承诺，万达影视2018年、2019年、2020年和2021年的净利润分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元和12.74亿元。

万达影视数次下调估值，其商誉也有所下降。万达电影公司总裁曾茂君曾经说过，商誉是一个财务概念。如果公司保证在未来几年内盈利并完成赌博业绩，就不会有商誉受损的风险。就演出完成情况而言，曾茂军表示，他“完全有信心在未来几年内完成这场赌博演出。”

重组后的万达电影将成为影视行业的巨人。通过此次交易，上市公司的主营业务将扩展到影视剧的投资、制作和发行，以及网络游戏的发行和运营，并构建集影院终端平台、媒体营销平台、影视知识产权平台、网络商务平台和影视游戏互动平台为一体的五大业务平台，离中国领先的泛娱乐平台公司的目标又近了一步。同时，通过开放电影院、影视制作和宣传，成本将大大降低。

万达电影公司也发布了一份业绩报告。报告期内，公司实现营业总收入141.01亿元，同比增长6.59%；上市公司股东应占净利润12.93亿元，同比下降14.72%。与同行业相比，万达电影净利润下降幅度小于金艺影视、快乐蓝海等上市公司。

2018年1月至7月，万达影视净利润为5.61亿元。股市回暖后，万达电影于2月28日复牌，万达电影有望成为文化传媒行业市值最高的公司。