股市反弹那么猛 这33只权益基金居然继续亏！

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□黄金证券记者张鹤

自2019年以来，a股的大反弹让许多市场参与者戏称它为“离牛市只有一步之遥”。截至今年2月22日，上证综指上涨12.44%，深证综指上涨19.50%，中小板指数上涨20.96%，创业板市场指数上涨16.45%。

火红中有一些不和谐的绿色。根据东方财富选择的数据，截至2月22日，在4600多种基金产品中，有70种今年的回报率为负。在剔除债券基金和qdii基金后，《黄金证券》的记者发现，今年有33只股票基金(不同股票单独计算)继续亏损。什么样的“上帝行动”可以做到这一点？

跟踪指数上升了20%以上。华润远大中创100指数每天都在下跌

华润远大中创100是今年唯一亏损的纯股票基金，也是一只指数基金。截至2月22日，单位净值为0.7018元，今年亏损0.88%，近年亏损28.17%。

根据招股说明书中的信息，华润远大中创100采用完全复制法跟踪基础指数的表现，并跟踪中创100指数。业绩基准为:中创指数收益率100 ×95%+银行活期存款收益率(税后)×5%。中创100指数是选取中小板和创业板中代表性强、流动性好的100家公司作为样本股票编制而成的指数。黄金证券的记者注意到，该指数自今年以来已经上涨了20.44%。

为什么“完全复制”指数上涨如此之多，而华润远大中创100却亏损了？

华润远大基金的客服人员告诉记者，目前的指数基金是由华润远大众创100连接基金转型而来。“它刚刚在今年1月3日进行了改造，目前仍处于开放期。开始阶段可能与复制索引不一致。

但是这个解释不是很有说服力。《黄金证券》记者注意到，1月4日，中创100指数刚刚触及历史低点，此后一直在上涨。如果华润远大中创100同时开仓，净值应该稳步上升；如果基金目前处于空头寸，净值应该没有波动。但事实是，从1月4日到2月22日，该基金的净值每天都在波动和下跌。在回答这个问题时，客服人员告诉记者，“我不确定，我们会及时给相关基金经理反馈。”

华润远大中创100的投资目标是:基金通过指数化投资策略紧密跟踪目标指数，追求跟踪偏差和跟踪误差最小化。现在开盘期已经过去了一个多月，净值趋势与复制指数完全脱节，基金经理似乎给了投资者一个合理的解释。

东方新价值大举投资雷一波的股票基金，实际上是投资空

在混合基金中，跌幅最大的是东方新价值基金，截至2月22日，该基金今年已下跌2.21%。根据该基金第四季度报告，东方新价值仅持有中天金融(000540)一只股票，占其净资产值的38.44%。2017年，中天金融计划以不超过310亿元人民币的价格购买华夏人寿部分股份，因此公司股票将被停牌。随着停牌和复牌新规的实施，已停牌16个月的中天金融被迫于今年1月2日复牌。复牌后，有两个跌停板。

黄金证券记者查询每日净值，发现除1月4日外，新东方净值大幅下跌(下跌2.48%)，其他交易日均略有变化。目前最新净值为1.1257元，最近一个月仅增长0.11%。然而，中天金融的股价在最近一个月反弹了35.33%，比1月31日的最低价格2.92元高出47%。

除了今年因重头寸踩雷造成的收益损失外，踩空也是股票基金亏损的常见原因。记者注意到，华泰白锐李猩去年第四季度末的持仓量为零，中国邮政景泰去年第四季度末灵活配置了零持仓量，惠安丰益去年第四季度末混合了零持仓量，大成精益去年实现了稳定收益。第四季度末的股票头寸为零...

“当市场处于去年时，基金经理的谨慎是可以理解的，但过于谨慎也导致这些基金在本轮大幅反弹中踩在了空身上。”上海一位公募基金人士告诉《黄金证券》记者，就在一个多月前，如果将股票单独计算，200多只股票型基金在一年内的收益率超过20%，800多只股票型基金在一年内的收益率超过15%。目前，基金经理的心态非常复杂。“有些领导人想锁定利润，有些人想追求胜利；有些落后的人想迅速做大事，有些人想随着同样的变化而改变。基金经理的心态变化和操作差异将直接反映在后期的市场中。”