细分领域挖掘独门重仓股 次新基金逆势抢筹提升仓位

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⊙上海证券报记者王鹏○编辑吴晓彤

随着基金第四季度报告的披露完成，新基金的持仓和投资目标情况也浮出水面。去年第四季度，a股市场波动剧烈，但一批新基金大胆逆势而上，将仓位提升至更高水平。可以看出，一些基金经理对a股市场前景持乐观态度。

从开仓目标来看，许多基金经理选择在细分领域挖掘自己独特而厚重的股票，相比之下，保俊去年持有的是优秀的白马股票。在他们看来，市场触底过程为那些估值合理、利润增长稳定且明显的高质量公司提供了一个良好的机会。

子新基金的积极布局

根据天翔投资的数据，许多自去年下半年成立的部分股票型基金在第四季度迅速增持，其中一些甚至持有高达90%的股票。

例如，去年8月和9月成立的京顺长城量化先锋组合、国泰价值选择灵活配置组合、安信量化a股等基金的最新头寸均在90%左右。此外，华夏优势精选股票、富国市值量化精选组合、国联价值优先股等28只次新股的持仓量也超过50%。

“目前的估值在历史上处于非常低的位置。如果将股市风险分解为估值和基本面恶化两个因素，那么目前的估值风险已经很低。随着市场对经济过度悲观预期的逐步修正，我们认为2019年的机遇大于风险。”国泰价值选择灵活分配混合基金经理表示。

国联安价值优先股基金认为，中国经济具有弹性，目前a股的仓位已经很低，预计未来还会继续下跌。总体而言，a股的底部特征越来越明显，市场正等待不确定性的进一步消除和改革措施的明确。

值得注意的是，备受市场关注的新亚基金公司的部分产品也在低位积极部署。例如，以明星基金经理邱东荣为首的中耕价值试点混合基金，自去年12月19日成立以来，已上涨4.22%。虽然最新的持仓数据尚未公布，但从每日净值的波动来推测，该基金持有一定的股票头寸。

“私募股权部”公开发行了石开基金成立以来发行的第一个产品——石开骏业精选组合。去年第四季度末的股票头寸高达60%。基金经理刘在《四季报告》中表示，展望2019年，市场风险偏好和投资者信心的提升仍需经济数据的验证，但中国经济转型时期带来的新经济方向的长期投资机会仍不容乐观。

分部门开采优质企业

从新基金的开盘目标来看，银行、保险、医药和消费等大盘股仍是许多基金经理的“好心肠”

例如，景顺长城定量精选组合、华夏乾隆精选股票和郭芙市值定量精选组合3基金和中国平安(601318)为头号重量级股票；格力电器(000651)、贵州茅台(600519)、美的集团、洋河股份有限公司(002304)等股票也被许多基金持有。

然而，与去年的“抱团”优秀的白马股票相比，新基金往往会在不同的子板块挖掘自己独特的重量级股票。例如，凯时骏产业精选混合动力a股主要集中在通威(600438)、烽火通信(600498)、世嘉科技、天府通信(300394)、苏焦分公司(300284)等多只股票；万家寨优势混合甲、海油发展(600583)、金磊风电(300443)、天顺风能(002531)等十大尴尬股。

“去年10月股市暴跌后，我们试图打开一个小仓位。选择的主要领域集中在新能源汽车、水产养殖、石油服务、风力发电和军事工业。”万家寨早优势混合基金表示。

被选中的石开行业混合基金经理刘金进表示，其配置方向基于两条主线:第一，选择行业处于增长阶段、仍有较大发展空间的行业——空，基本面正在见底，逻辑逐渐清晰和完善。配置，包括新能源汽车、光伏、媒体游戏等。；第二，积极关注5g、轨道交通和UHV等受益于投资增加的行业。

鹏华盈研究驱动的混合基金表示，市场波动提供了一个以低价建仓并被错误杀死的机会。对于那些估值较低、利润增长稳定且明显的高质量公司来说，它们将在市场触底过程中继续耐心逢低买入。