账户最高亏损近四成 投连险低迷或持续

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2017年，一些账户的年回报率达到30%甚至40%，这让投资连结保险产品备受关注。然而，在2018年，这个“光环”已经被剥离。

根据华宝证券的统计，2018年，与投资连结保险相关的投资账户整体平均收益率连续8个月处于亏损状态。在特定账户中，负回报已经成为常态，最高损失接近40%。

我在过去的八个月里亏损了

自2018年以来，资本市场一直处于低迷状态，与之密切相关的投资连结保险也无法幸免。尽管在那年的11月，投资连结保险结束了“连续三次亏损”，并迎来了长期亏损的正回报。但是美好的时光并没有持续很久。去年12月，投资连结保险的收入再次变成了亏损。

总体而言，根据华宝证券的统计，2018年1月至12月，与投资连结保险相关的投资账户整体平均收益率在8个月内出现亏损。

以十二月为例。当月，排名系统中有209个账户，其中只有83个账户实现了正回报，占39.71%，类型主要是混合固定收益和债券。其中，太平选择平衡型、光大永明进取型、恒安标准债券型、平安价值增长型和生命稳定ii型账户收益最高，分别为1.84%、0.97%、0.95%、0.74%和0.70%。

受股市影响，指数账户、激进账户和混合激进账户表现不佳，12月平均回报率分别为-4.13%、-4.02%和-2.61%。“去年12月，股市单边下跌。进取型投资连结保险指数的月收入为-4.02%，沪深300指数的收益率为-5.11%。截至2018年12月31日，激进投资连结保险指数收于130.21点，经调整的可比沪深300指数收于56.38点。”华宝证券研究报告指出。

指数账户“全军覆没”

那么，从年度回报的角度来看，2018年投资连结保险账户的表现如何？据不完全统计，在排名系统的298个投资连结保险账户中，有120个账户当年实现了正回报，178个账户全部亏损，其中近40%亏损最大。

其中，在54个进取型投资账户中，只有光大的进取型账户获得了正回报，占6.57%。此外，所有53个账户都遭受了损失，一般损失超过10%。其中，5个账户损失超过30%，损失最大的是价值先锋账户，回报率为39.49%。

指数型投资账户被彻底摧毁，2018年，所有六个账户都出现亏损，亏损幅度从17.87%到24.26%不等。此外，在混合投资账户、混合激进投资账户和混合保守投资账户中，分别只有4个、1个和3个账户实现了正回报。

值得注意的是，一些此前表现良好的投资相关保险账户在2018年也未能幸免。例如，一家保险公司的创新驱动型账户和积极增长导向型账户在过去三年中分别实现了39.97%和34.3%的回报率，但在2018年，回报率分别仅为-11.6%和-16.08%。

相比之下，全债务投资账户和货币投资账户在这一年表现良好，统计中的40个账户在2018年都实现了正回报。两类账户中，泰康五年定期保证收益率为7.89%，同方全球稳定收益率为6.17%，太平平稳收益率为5.47%，恒安标准债券为5.1%，泰康电子金融货币套期保值收益率为5.41%，平安保证收益率为4.95%。

“货币型和固定收入账户由于其稳定的投资方法，风险较小。虽然回报率不是很高，但账户之间的波动很小。”对此，业内人士指出。

没有最低投资回报限制

这不仅仅是与投资相关的保险。事实上，自2018年以来，同样具有财务管理功能的全民保险的收入也大幅减少。截至2018年底，结算利率超过6%的万能保险产品仅存活，但与之形成鲜明对比的是，许多产品的结算利率直接降至最低保证利率2.5%。据不完全统计，2018年期间，20多种万能保险产品降低了结算费率。其中，寿险公司万能保险产品的结算利率从6.32%下调至2.5%。

根据平安证券研究报告，2019年长期利率仍将有下降趋势，这将直接影响保险公司的净投资回报率。由于保险公司约80%的资产是固定收益产品，新资产的配置收益率可能会进一步下降。然而，与此同时，保险公司的投资面在2018年继续开放，股市估值处于相对较低的水平，这也意味着2019年空股票资产的投资回报率有所提高，股票资产对投资回报率的影响往往更大。

在这种情况下，业内人士认为，由于股市的波动，投资连结保险的收入仍可能主要在短期内波动。“由于资本市场不稳定，投资连结保险没有最低投资回报，因此建议谨慎购买。”