A股走势现分歧 基金聚焦高景气行业

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3月21日，上证综指再次上涨至3100点。机构消息人士对a股的未来走势有不同看法。一些机构预计a股将进入盘整阶段，走出市场分化，但一些乐观的基金经理认为，本轮市场将持续很长时间。

各机构有不同的意见

自2019年以来，在场外资金加速流入和市场风险偏好不断改善等多种因素的综合影响下，a股经历了一轮全面的估值修复。截至3月21日，上证综指今年以来累计上涨24.36%，深证综指涨幅高达36.33%。得益于市场状况的恢复，基金净值也普遍反弹。

然而，机构人士对a股的下一步走势有不同看法。联讯证券指出，年初以来的估值修复是对2018年悲观情绪的修正。但是，需要注意的是，前提是如果主要指数继续大幅上升，一些泡沫将逐渐出现，而a股的吸引力也将下降，对香港资本来说，价值更高。与此同时，经济动能依然疲软，工业继续下滑，消费依然低迷，房地产销售不理想，市场短期内不可避免地会出现波动。

金鹰信息产业基金经理樊勇认为，今年市场背后有三大因素:流动性放松、内外环境稳定、国家经济刺激政策不断出台。预计下一步经济将触底反弹。他表示，站在目前来看，由于前期的一些风险已经完全释放，只要上述三个因素没有发生很大变化，本轮行情很可能会持续很长时间，而下一轮行情将是乐观的。

他进一步指出，市场的上升速度取决于经济变化，如果经济反弹不强或预期不佳，该指数的上升速度可能相对有限。如果减税政策大大改善，经济增长速度相对较快，并且对外贸易因素得到改善，达到比预期更好的效果，该指数可能会有相对较大的增长。

预计它将回归基本面

联讯证券表示，一季度市场的特点是普遍上涨，但短期快速反弹和估值修复有望告一段落。在第二季度，市场形成差异化市场的可能性很高，由于表现的差异，板块和个股会有很大的差异。把握这个市场的关键是选择股票的能力。

广发基金宏观策略部也表示，整体经济并未明显企稳，未来杠杆资金流入将受阻，空增发空间受限，外资流入速度可能放缓。随着2018年年报和2019年第一季度的披露高峰逐渐到来，市场交易逻辑预计将回归基本面。建议采取“回归基本面，选择高景气”的策略，重点发展风电、计算机、经纪、基础设施等高景气行业。

深圳一家私募股权基金也表示，未来a股市场是继续创新高，还是进入弱盘整，取决于经济复苏，而对外贸易因素和国内政策变化是次要影响因素。如果你进入回调阶段，最重要的是观察未来市场的主线。目前，在反弹中率先创新高的股票是调查的重点，其中很大一部分是优质蓝筹股。如果回调阻止下跌，并能在指数震荡中继续创出新高，那么这些股票就是核心头寸。

樊勇说，总的来说，他对代表未来信息技术的相关行业持乐观态度，如人工智能、云计算、半导体等。