两融余额三连升突破9000亿元 逾30亿元融资资金布局大消费类股

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自本周初以来，尽管上证综指已多次跌破3100点，但两家公司之间的差额已实现“三次连续上涨”，并重返9000亿元，这已成为市场关注的焦点。据《证券日报》市场研究中心统计的同花顺数据显示，从3月18日至3月20日，两家公司的余额连续三年上升，达到9022.19亿元，为2018年7月11日以来的新高，比上周五(3月15日)增加164.04亿元，增幅1.85%。

对此，分析人士指出，目前，上证综指在3100点左右持续萎缩和盘整，而股票型基金仍是游戏的主调，而a股整体估值仍较低，风险和回报相对较高。在早期阶段，该机构已经采取了一些措施来调整和增加头寸。在此背景下，作为市场嗅觉最灵敏的基金，融资基金近日的布局显示，市场短期波动的可能性较高，市场前景有望实现良好表现。

具体来说，从本周开始，截至3月20日，沪深两市共有589只股票实现了净融资买入，其中53只股票累计净融资买入超过1亿元，中国平安时期累计净融资买入量高居榜首，达到4.99亿元。中信证券(3.91亿元)、中国软件(3.03亿元)、五粮液(3亿元)、海螺水泥(2.86亿元)、天山股份(2.80亿元)、顺信农业(2.59亿元)、人民网(2.21亿元)、2345(2.16亿元)10只股票(包括网科(2.12亿元)和格力电器(2.09亿元))同期累计净买入金额也在2亿元及以上。此外，中国太平洋保险、民生银行、机器人、长春高辛、分众传媒等42只股票累计净买入金额也达到1亿元及以上，总净买入金额为89.13亿元。

业绩好还是融资客户涌入的重要原因。统计显示，在上述53家公司中，截至目前，已有14家公司披露了2018年度报告，报告期内实现净利润同比增长的公司有13家，包括中国联通(858.28%)和天山股份(368.48%)。报告期内，新诚控股、顺鑫农业、长春高辛等两家公司净利润同比增长100%以上，此外，18家公司披露了2018年年报业绩预测，其中13家公司业绩喜人，包括中信国安(748.20%)、志飞生物(252.00%)、西部建设(200.00%)、欧菲科技(150.00%)、人民日报(140.24%)

金融家的青睐也促成了上述股票近期相对较好的市场表现。统计数据显示，在53只融资购买净额超过1亿元人民币的标的股票中，有46只股票的股价自本周以来上涨，涨幅超过80%。其中，复旦华福(29.75%)、西部建设(29.67%)、2345 (25.59%)、天山股份(22.74%)、中国软件(17.97%)、国海证券(16.61%)、郑锦股份(16.24%)、中信国安(16.24%)等。同济科技(12.12%)、康(12.08%)、人民网(10.40%)和潍柴动力(10.22%)表现较好，期间累计增幅超过10%。

从行业特点来看，在3月18日至3月20日的三个交易日中，神湾28个一级行业均实现了净融资购买，包括医药生物(23.63亿元)、非银行金融(19.14亿元)、建材(8.83亿元)、媒体(8.66亿元)和计算机(8.33亿元)。此外，银行业(7.5亿元)、食品饮料(7.4亿元)、化学工业(7.25亿元)、机械设备(6亿元)和有色金属(5.47亿元)的累计融资购买净额均超过5亿元。值得一提的是，以医药和生物为代表的大型消费板块的净购买总额达到31.02亿元，表明大型消费板块最受金融家青睐。

展望未来走势，国泰君安证券认为，最近两周是上车的最佳时机。自2019年1月4日开市以来，市场发展经历了两个阶段。第一阶段:1月4日至2月中旬，消费占主导地位；第二阶段:从2月中旬到现在，成长型股都做出了快速的努力。目前，市场很可能迎来第三个阶段:逐渐转向由公共基金主导的市场，而价值股可能表现良好。本轮市场上涨的基本面是政策预期的升温。年报和季报密集披露期的到来，只会导致一些低风险偏好的投资者暂时离场观望。只要政策取向不变，市场运行方向就不会改变。北行基金的少量净流出更多的是战术性的观望。从摩根士丹利资本国际(MSCI)a股占比持续上升的角度来看，外资持续流入是一大趋势。

巨丰投资顾认为，上证综指周四继续在3100点附近徘徊，而券商类股在下午拉高，推动上证综指接近今年以来的新高，从而解除了市场短期大量滞胀的风险。目前，年报的密集披露期即将到来，蓝筹股有明显的支撑动作，板块轮换快。投资者需要远离涨幅过大的短期品种，可以继续关注底部蓝筹股。