小微企业税负将实质性下降 年内降准料还有1次或2次

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近年来，小微企业的发展引起了监管部门的关注，一系列支持小微企业发展的税收优惠政策相继出台。

"积极的财政政策是本轮经济稳定增长的关键."昨日，京东数码科技首席经济学家沈建光在接受《证券日报》采访时表示，从2019年政府工作报告来看，今年积极的财政政策重点是减税和减费，尤其是减轻制造业和小微企业的税收负担。就规模而言，今年比2018年多7000亿元。

沈建光认为，在实施大规模减税和减费的同时，还应注意结构性问题。由于“五险一金”缴费基数有上限，企业为不同税前工资水平的员工缴纳的社会保障税比例不同。目前，我国企业承担的社会保障税负担过重，这不仅是税率高造成的，也是缴费基数相对较高造成的。从长远来看，如何在减税和减费中注重结构调整，兼顾减轻企业负担和公平税负，是值得探讨的问题。

值得注意的是，截至目前，中国人民银行已决定将金融机构存款准备金率下调1个百分点，2019年1月15日和1月25日，“两步走”的下调已全面实施。

中国银行国际金融研究所研究员李和在接受《证券日报》采访时预测，空今年的存款准备金率将下调1至2个百分点，释放1.5至3万亿元。具体来说，首先，在上半年经济下行压力的背景下，实体经济需要流动性；第二，由于2019年mlf到期日将高达4.9万亿元，有必要提供流动性以对冲到期的影响；第三，中国人民银行行长易刚早些时候表示，空今年仍有一定程度的减幅，但比往年要小得多。也就是说，有一个空减少，但它将小于市场预期。总的来说，我们还需要关注实体经济的需求程度。

李和表示，为了确保资金能够有效地传递给小微企业，银行应该更加热情地贷款给小微企业。最直接的方式是实现风险定价，提高小微企业的贷款利率，弥补小微企业的高风险。