第三方基金销售江湖生变 10亿销量门槛驱逐“囤牌”机构

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河湖第三方基金销售已经改变了10亿美元的销售门槛，以驱逐“抢注”机构

基金销售行业即将面临巨大变化。

2月22日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《销售办法》)及相关配套制度，公开征求意见。最重要的规定是建立基金销售业务资格退出机制，这在整个基金行业听起来如雷贯耳。

截至目前，正式披露的基金销售有376家，其中包括109家独立的基金销售机构。其中，除了一些知名的总部机构外，许多公司没有名称，许多机构的目标是持有许可证和“以价出售”。在wind的资金委托统计中，有很多委托资金数是个位数的情况。

现在，这种情况将被改写。

达摩克利斯之剑

含金量极高的原始基金代销许可证可能会在一夜之间贬值。

根据新发布的《销售办法》，基金销售机构的《证券期货业务经营许可证》自发布之日起3年内有效。许可证有效期届满后，相关机构拟继续从事基金销售业务的，应当在有效期届满前6个月内申请续期，每次续期有效期为3年。

在《销售办法》中，对不展期的情况做了特别说明，其中:最近一年非商品类基金销售平均日均持有量不足10亿元；累计亏损超过实收资本的70%，无法正常经营；独立销售机构不以基金销售为主营业务等规定引发了激烈的讨论。

在业内人士看来，上述规定与“达摩克利斯之剑”没有什么不同，因为许多机构出售的资金销售额较小，而机构却大量“囤积”。

据wind统计，在109家独立的基金销售机构中，目前基金销售机构底部只有10家机构:成都万华源基金销售有限公司、紫洲基金销售有限公司、上海鲁祥基金销售有限公司、九台基金销售(北京)有限公司、北京中期时代基金销售有限公司、深圳前海凤凰财富基金销售有限公司、乐视基金销售(青岛)有限公司、深圳金海九洲基金销售有限公司、河南安村基金销售有限公司(注:真实

其中，前八家机构的代销资金都是个位数，最少的河南安村基金销售有限公司只代销了一只货币基金。此外，乐视基金销售(青岛)有限公司目前只代销中融旗下的三只基金，截至2018年底，这三只基金中最大的只有6200万元人民币。

显然，对于"非商品类基金日均持有量为10亿元"的目标，许多处于行业底部的基金机构仍相距甚远。如果他们不能通过三年大学入学考试，这些机构可能面临被开除的命运。

“对于大多数小平台来说，扩大业务量是极其困难的”，华南地区一位公开发行电子商务的资深人士2月25日在接受《21世纪经济导报》采访时表示，“在过去的两年中，我们也对接了很多第三方互联网金融销售平台，其中大部分都被积极发现和对接，但这些平台基本上没有为我们的基金销售做出贡献，有些平台甚至零销售。最后，我们没有继续合作，一些平台可能已经被淘汰或被另一组员工取代。由于人员不足或技术薄弱，小委托平台在报告系统中容易出错，给基金净值的计算带来麻烦，增加了基金公司的运营压力。当基金公司与小型平台合作时，这也是一个问题。”

与试图打开市场但别无选择的寄售机构相比，原本旨在“囤积卡”的寄售机构对新规的出台更加措手不及。特别是，许多中小券商和城市商业银行发展基金销售业务速度缓慢，这些机构将面临更大的“牌照担保”压力。

行业重组加剧

然而，“保护卡片”并不容易。

2月25日，原基金代理行业的一名员工向记者指出，“由于对第三方基金销售许可证的审查更加严格，2016年9月以后只有腾讯和百度两大流量巨头获得了许可证，所以市场上基金代理许可证的价格越来越高，连基金许可证已经达到上亿元的说法也不断传出。”许多持有许可证但不想出售基金的组织一直在等待价格，但所谓的数亿美元只是价格，而不是真正的价值。《销售办法》的出台将降低基金销售许可证的价格。一些只对许可证进行投机的机构只能尽快找到出售许可证的方法。”

它进一步指出，“日均持有量和剔除商品基数基本上阻断了寻找短期救助基金的道路，中小基金销售机构要么努力工作，要么尽快卖出卡，别无选择。”但是，仍然有必要依靠团队来做基金销售。短期内没有团队是很难开发的，有许可证也没用。”

进一步洗牌是不可避免的。在过去的几年里，该基金的第三方机构的竞争变得更加激烈。许多小平台没有交通，面临团队损失和重建，这使得与拥有交通优势的batj Big竞争更加困难。《销售办法》的发布，进一步体现了监管部门自上而下推进基金销售行业清算、促进基金销售机构主营业务回报的意图。