方星海：中国经济放缓是必要的调整 财政政策仍有空间

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1月22日，世界经济论坛(以下简称“达沃斯论坛”)在瑞士达沃斯举行。在“反思全球金融风险”子论坛上，中国证监会副主席方星海表示:“由于贸易不确定性和房地产市场放缓，中国经济今年将放缓，但这是必要的。”调整。”

根据国家统计局1月21日发布的数据，初步测算，2018年国内生产总值为900309亿元，首次超过90万亿元，按可比价格计算，同比增长6.6%。虽然增速比上年下降了0.2个百分点，但全年实现了6.5%左右的预期发展目标。按季度计算，去年第一季度增长了6.8%，第二季度增长了6.7%，第三季度增长了6.5%，第四季度增长了6.4%，显示出逐季度下降的趋势。

方星海在达沃斯论坛上表示，中国的宏观政策非常依赖数据，现在中国已经出台了强有力的货币和财政政策。“如果情况变得更糟，空.的财政政策将会大幅扩张有些人担心中国的债务问题。中国企业部门的杠杆率很高，但政府部门仍可以增加杠杆率。地方政府可能会发行更多的特殊债券，而中央政府的债务非常大。”

关于中国经济放缓的原因，方星海提到，例如，去年12月出口数据不佳。“这可能与外部不确定性有关，也可能是由于全球增长放缓，这需要密切观察。去年消费表现良好，但高房价给家庭部门的消费带来了一些压力。因此，我们需要在房地产市场(监管)方面做得更多。”

方星海表示，在过去几年里，中国收紧了地方政府的隐性债务，但显性债务在未来将会扩大，中国在空仍有扩大基础设施的空间。"中国政府有很强的能力应对经济放缓。"他说。

根据早前发布的中国进出口数据，去年12月，中国进出口总额为3854.4亿美元，同比下降5.8%。其中，出口2212.5亿美元，下降4.4%；进口1641.9亿美元，下降7.6%；贸易顺差570.6美元，增长6%。相比之下，去年11月份的进出口增长率分别为2.9%和3.9%，10月份分别为20.3%和14.3%。

一些机构表示，数据显示，出口攫取效应已经结束，全球经济增长放缓也给中国出口带来了压力。目前，与中国出口增长密切相关的oecd领先指数大幅下降，制造业pmi指数中的新订单指数近几个月有所下降，表明未来中国出口增长将明显放缓。人们普遍认为，今年上半年的增长率预计将继续受到压力，但将在今年下半年触底。

根据国际货币基金组织的最新预测，今年和明年中国经济将增长6.2%，中国政府将继续采取积极的货币和财政政策。

摩根士丹利预计，今年的政策制定者将优先考虑财政刺激，预计这将进一步降低税收和亏损，扩大赤字比例，并提高地方政府特别债券的发行配额。其中，地方政府特别债券的发行规模可能从今年的1.35万亿元增加到明年的2万亿元。2019年，基础设施对实体经济增长的贡献率将提高0.6个百分点，基础设施投资同比增速将从今年的1.5%大幅提高至明年的7.5%。