风险偏好回升 原油料震荡偏强

本篇文章1242字，读完约3分钟

由于全球供过于求的担忧逐渐消退，以及欧佩克2018年12月月度报告中的乐观形势，国际油价上周继续反弹，连续第三周上涨，自2019年1月初以来累计上涨18%。不过，分析师表示，原油反弹不会一帆风顺，美国市场的阻力是市场的主要担忧。

市场风险偏好反弹

最近，国际原油市场的消息不断上升，推动油价继续反弹。截至上周五收盘，美国原油期货报53.98美元/桶，每周增长4.43%；布伦特原油期货报62.58美元/桶，每周上涨3.28%。

根据石油输出国组织(欧佩克)上周发布的月度报告，该组织于2018年12月实施了与包括俄罗斯在内的非欧佩克产油国达成的减产协议，并从2019年1月1日起正式减产120万桶/天，有效期为6个月。该报告还指出，2018年12月，欧佩克将日产量削减75.1万桶，至3160万桶，为近两年来最大单月降幅，并在2019年迈出坚实的第一步，以避免供应过剩。

分析师指出，这将有助于改善目前的供过于求的局面，从而有助于油价稳定和反弹。根据广发期货的研究和分析，2018年12月，欧佩克产量下降了75.1万桶/天，为两年来最大单月降幅，高于此前彭博(Bloomberg)公布的降幅。减产导致的供需变化已逐渐在市场上反映出来，迪拜-布伦特原油期货价格不断收窄。总体而言，它仍保持乐观预期。

然而，值得注意的是，该集团及其盟友将于3月17日至18日举行一次会议，监督其协议的执行，并于4月17日至18日举行另一次会议，讨论是否将削减时间延长到商定的六个月之后。

此外，最新数据显示，在截至1月18日的一周内，美国的石油钻井平台数量急剧下降21个，至852个，这是自2016年2月以来的最大周降幅，连续第三周下降，2018年同期为747个。全球最大的油田服务公司斯伦贝谢(Schlumberger)表示，由于财政压力，北美页岩钻探公司可能会在未来一年放缓其活动。

反弹不会一帆风顺

原油反弹不会一帆风顺，美国市场的阻力是市场的主要担忧。尽管人们预计石油钻井平台将继续下滑，但这仍无法抵消市场对美国原油产量上升的担忧。

美国能源信息管理局(eia)上周表示，预计美国原油产量将在2019年达到每天1200多万桶的新记录，2020年达到每天1286万桶。此外，eia报告发布的最新数据显示，尽管美国原油库存的下降幅度略高于预期，但汽油库存大幅增加，这引发了人们对美国需求疲软的担忧。

“目前，美国产量的上升仍然是对欧佩克原油市场供需平衡的最大威胁。此外，日益明显的全球经济放缓仍令投资者担忧，这也将影响原油等风险资产的表现。”工业投资(英国)表示。

SDIC安信期货分析师郑若金表示，近期国际油价在前期交易密集区遭遇一些阻力，布伦特原油主要在59美元/桶至62美元/桶之间波动。总体而言，空.将进一步提振宏观层面的乐观情绪此外，供应差额仍下降了0。从巨大的价差来看，需求方没有看到任何进一步的下降。因此，预计第一季度大部分时间，原油将保持较强的波动性，中长期投资者将继续持有更多。