居然之家放弃IPO欲借壳上市 新零售业务前景未明

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2019年1月9日晚，武汉上中宣布，拟通过发行股票的方式，购买北京实居新零售连锁集团有限公司(以下简称“实居”)全体股东持有的实居100%股权。预计此次交易涉及的金额将达到重大资产重组的标准。目前，此事仍处于谈判阶段，相关事宜仍不确定。

有一个ipo计划

实际上，Home已经有了上市计划，并与投资机构达成了相关条款。据《全国商报》报道，早在2018年2月，古佳家园就宣布对外投资，公司计划以自有资金1.98亿元认购出资，成为黄冈约瑟广盛成毅股权投资基金合伙企业(有限合伙)的有限合伙人，参与对房地产家园的投资。出于合伙的目的，古家角当时表示，计划通过投资合伙企业的方式参与瑞星置业的投资，并在获得其ipo上市资本增值收益的同时，与瑞星置业保持业务战略合作。当时，古家角表示，皇马俱乐部已经为此次投资设定了回购条款(如果ipo未能按计划实现，投资者有权要求皇马俱乐部控股股东回购其所持股份)。

据公开信息，武汉上中从事零售业务，并涉足商业地产开发、电子商务服务等行业。为什么皇马选择与武汉上中重组？武汉上中在2019年1月9日的公告中没有提及此事。

销售的含金量受到质疑

近年来，受房地产调控的影响，家居行业的发展也处于吃紧状态。据《投资者新闻》报道，根据国家统计局发布的数据，2018年1-9月，家具产品零售收入为1609亿元，同比增长10.1%，而2017年前三季度的收入为2145亿元，同比增长13.3%。同时，根据中国商业研究院的数据，截至2017年底，中国家具行业已达到6000家企业，亏损企业608家，同比增长108家，亏损10.13%。截至2018年上半年，中国家具制造企业已增至6217家，其中亏损958家，亏损15.4%，亏损总额20.6亿元。

面对这样的市场形势，真实家园的销售额每年都能快速增长，2017年的收入是红星美凯龙的6倍，这让人们对其近年来销售的含金量产生了质疑。

新零售业务的前景尚不明朗

据《国际金融新闻》报道，巨然控股持有巨然置业43.9%的股份，是该公司的最大股东，汪林朋是实际控制人。此前，巨然控股与阿里巴巴集团联合宣布了新的零售战略合作。

在业内人士看来，阿里投资家居的目的是彻底开放线上和线下数据；就房地产控股而言，由房地产置业引入阿里巴巴作为战略股东，显示了积极拥抱和推出“新零售”的态度。

但据《投资者新闻》报道，目前零售业的新零售业务成本高昂，从永辉超市新零售业务的利润和收入长期没有改善，甚至出现亏损的角度来看，易居的新零售业务最终会成为公司的负担还是发展的助推器，还有待观察。甚至有相关媒体对新零售业进行评价:“许多公司似乎并不关注如何提高效率、降低成本和改善体验。它们更像是利用新的零售作为掩护，吸引资本方的注意力。以满足融资甚至上市的功利目的。”