七大上市险企2018保费收入大PK 人保保费增速垫底

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1月12日，中国太平洋保险(601601.sh；2601hk)揭开了2018年上市保险公司保费收入披露的序幕。

截至1月17日，包括中国人寿保险(601628.sh；中国平安(601318.sh；中国太平洋保险(601601.sh；2601hk)，中国太平(0966.hk)，中国人民保险集团(601319.sh；新华保险(601336.sh；01336hk)和中安在线(6060.hk)披露，7家上市保险公司2018年的原始保费收入已全部披露。

据《国际金融新闻》记者统计，上述7家上市保险公司2018年保费总收入约为2.36万亿元，同比增长10.3%，远超行业3.9%的增速。

平安、平安和太保的增长率引人注目

1月12日至1月17日，平安保险、中国人寿保险、中国太平洋保险等7家上市保险公司相继发布了2018年1月至12月保费收入数据。

(来源:上市公司公告；组织列表:《国际金融新闻》

总体而言，7家上市保险公司在原始保费收入和增长率方面给出了比较好的答案。其中，平安、中国太平洋保险、新华保险和中国平安在线均保持两位数增长，中国平安在线增速最快，其次是平安、中国太平洋保险和新华保险。

根据中安在线发布的数据，从2018年1月1日至2018年12月31日，公司累计原始保费收入约为112.23亿元，比2017年总保费收入59.54亿元高出88.5%。

平安宣布，2018年，公司实现原保费收入7191.44亿元，同比增长约19%。四大控股子公司平安财产保险、平安人寿保险、平安养老和平安健康的原始保费收入分别为2474.44亿元、4468.85亿元、211.12亿元和37.03亿元。

2018年，CPIC实现原保险业务收入3199.44亿元，同比增长14.6%。

2018年，新华保险实现保费收入1222.86亿元，预计同比增长12%左右。

相对而言，中国人寿和PICC的原始保费收入增速略有放缓，保持在5%以下，分别为4.67%和4.6%。

民生证券认为，保费增长率下降的原因主要是134号文件(关于规范寿险公司产品开发和设计行为的通知)于2018年初生效，对2018年保险业新的单一保费增长率产生了较大影响。新华保险保费收入增长逆势而行，主要是因为转型期基础较低，寿险业务转型效应开始显现。

人寿保险业务已经成为主要的增长动力

显然，影响上市保险公司整体业务增长的主要因素在于寿险业务。

(来源:上市公司公告；组织列表:《国际金融新闻》

有业内人士认为，得益于行业背景，一些早年就已开展长期业务的保险公司已经进入收获期，依靠续保业务不断带动公司的原始保费收入继续保持高水平增长，如平安人寿和太保人寿。中国人寿、太平人寿、PICC人寿等其他寿险公司刚刚开始转型，这是一个痛苦的时期，其原始保费收入略有增加甚至下降。

以中国平安为例，它的寿险业务增长速度最快。在平安2018年取得的原始保费收入中，控股子公司平安人寿实现原始保费收入4468.85亿元，同比增长21.1%，增速快于中国平安集团的整体保费增长。

同样，中国太平洋保险的子公司CPIC人寿实现了2013.43亿元的原始保险业务收入，比2017年增长15.7%，略高于集团保费的增长率。值得注意的是，2018年全年，CPIC寿险代理渠道原保险业务收入为1826.93亿元，其中“新保险业务”为467.04亿元，仅占代理渠道销售额的25.6%，其余74.4%的原保险业务收入来自“续保业务”。

在转型中的寿险公司中，2018年基本完成转型的新华保险就是一个很好的例子。在前两年的转型期间，保费收入继续小幅下降，并于2018年开始恢复正增长。中国人寿、太平人寿和PICC人寿正在经历转型的阵痛。

财产保险费显示两位数的增长

(来源:上市公司公告；组织列表:《国际金融新闻》

对于大型上市集团而言，其财产保险公司的业绩对集团的整体贡献也非常重要。2018年，PICC P&C保险、平安P&C保险、CPIC P&C保险、太平P&C保险、中安在线等五家上市公司均发布了财产保险业务的漂亮业绩，原始保费收入增幅大多保持在两位数以上。

值得注意的是，在财产保险业务中，汽车保险的增长表现较弱，而非汽车保险业务增长明显。