上交所：将尽快实施股份回购配套业务规则

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10月28日，上海证券交易所表示，与股份回购相关的配套业务规则和公告格式指引初稿已经形成，将根据证监会的统一部署和安排，尽快修订完善。

26日，全国人民代表大会常务委员会审议通过了《公司法修改决定》(以下简称《修改决定》)，对《公司法》第一百四十二条关于公司股份回购制度的规定作了特别修改，自公布之日起施行。根据市场发展的需要，修订后的《决定》增加了可实施股份回购的新情况，简化了回购程序，建立了库藏股制度。上海证券交易所表示，这些安排赋予了公司更大的自主权，使公司在维护公司价值、积极奖励投资者和实施长期激励机制方面有了更便捷、更市场化的选择，这对提高上市公司质量、积极奖励投资者具有重要意义。

根据《修改决定》，上市公司收购本公司股份时，应当按照《证券法》的规定履行信息披露义务，旨在充分满足投资者的知情权。此前，在《公司法》修正案公开征求意见后，上海证券交易所在中国证监会的指导下，开始制定和修订股份回购相关配套业务规则和公告格式指引，以引导上市公司依法履行信息披露义务，帮助公司办理与股份回购相关的交易、转让、库存、注销、转让和债权人保护安排等各项具体业务。

据上海证券交易所披露，修订决定颁布实施后，上海上市公司积极应对，上海发行回购计划并实施回购的公司数量大幅增加。10月26日至28日，上海30家上市公司披露了股份回购相关公告，其中14家披露了股份回购方案或计划，16家披露了股份回购实施进展。对此，上海证券交易所坚持监管与服务并重的理念，重点关注《修改决定》的政策咨询和规则解读，特别是针对《修改决定》中的股份回购新情况提供信息披露和业务处理服务，支持和引导上市公司依法进行股份回购，维护公司价值和股东权益。

同时，上海证券交易所强调，将继续严格执行公司及其控股股东和董事的信息披露要求，防止通过回购进行利润转移、内幕交易和市场操纵等不当行为，以充分发挥新股回购制度的积极作用，促进资本市场稳定健康发展。

《公司法》修订完善了回购制度，上市公司反应积极

10月26日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议审议通过了《关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》，完善了股份回购的条件。对此，多位上市公司秘书向《中国证券报》表示，完善回购制度对市场大有裨益，有助于提高上市公司回购积极性，提高企业资本运营效率，促进资本市场健康、长期发展。

"公司对股份回购条款的特殊修改非常满意."合晶科技秘书长Sebrina对记者表示，“修订后，上市公司回购股份的使用和灵活性增加，将激发上市公司回购股份的积极性，同时增强股东和员工对公司的信心，形成积极的能量传递。”有利于上市公司的长远发展。”

塞布丽娜认为，股份回购修订的好处主要体现在三点。首先，回购的股份可用于股权激励或员工持股计划；第二，回购股份可用于转换上市公司发行的可转换债券；第三，上市公司回购股份的持有期限放宽至3年。“公司回购的股份可以用于员工持股计划。一方面，这有利于增强股东对公司的信心。另一方面，员工得到奖励或激励，他们会更加努力地为公司做出贡献，从而形成良性循环。"

田慧新材料公司秘书长张红坚也表示，随着公司对专业人才需求的增加，股权激励变得越来越重要。允许公司通过回购股份进行股权激励，将使公司的股权激励更强、更广。他透露，公司已经披露了用于股权激励或员工持股计划的回购计划，并将在后续制定具体计划。

对于可转换债券，可通过回购股票转换发行，Sebrina指出，这相当于允许上市公司在股价处于低点时回购，然后将发行可转换债券的成本锁定在较低水平，并在未来以更合理的价格转出。“这拓宽了公司发行可转换债券的途径，开辟了公司的融资渠道，而且可转换债券的利息支出较低，可以减轻公司的现金流负担。”塞布丽娜说。

然而，放宽回购股份的持有期限可以减少对公司当期利润的影响。Sebrina指出，根据原公司法，公司回购股份奖励员工需要在一年内确认，用于收购的资金应从公司税后利润中支付，这将损害企业当年的利润。现在时间限制放宽了，对利润的影响可以在三年内分摊。

“此外，如果将期限放宽至3年，公司回购股份用于员工激励的期限将变得更长。基本上，激励目标可以保留6年，提高员工的稳定性，有利于企业的长期发展。”塞布丽娜说。

大云技术公司秘书长王海峰表示，他非常重视简化决策过程的相关规定。他指出，回购股份前需要董事会和股东大会的决议，整个过程至少需要20天，其间市场变化很大，公司相对被动。新规实施后，决议过程将大大加快，使公司能够更有效地应对市场变化，激发市场活力。