前9月近六成私募产品提前清算 部分跌破平仓线倒在黎明前

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在头九个月，将近60%的私募股权产品被提前清算，一些私募低于清算线，并在黎明明之前下跌

与2015年a股大幅下跌和2016年初导火索引发的清算相比，今年私募清算产品的数量越来越出人意料。

根据私募网络9月份的最新数据，今年前9个月共清算私募产品3508种，其中提前清算私募产品2095种，占59.72%。值得注意的是，在提前平仓的私募产品中，部分产品在前期市场调整中净值跌破收盘线时被迫平仓，这可以说是黎明明之前的下跌。

前九个月，将近60%的私募股权产品被提前清算

最近，市场继续创新低迷。上证综指跌破2500点的整数关口，最低跌至2449点。此时，私募股权基金的日子也不好过。最近，一位私募股权基金经理在朋友圈子里说，他管理的一种私募股权产品躲过了2015年的暴跌和2016年初的导火索。出人意料的是，它落在了捡便宜的路上。

自从他在今年7月初将仓位提高到80%左右后，市场再次下跌，但他惊呆了，他的净值缩水了约15%。在那之后，我放下我的位置，等待着。当上证综指跌破2700点时，我再次入市，我的净值反弹了。然而，自去年10月以来，私募产品已连续几天跌破清算线。事实上，自今年6月以来，a股市场一直处于低迷状态，即使出现短期反弹，也没有形成一个像样的市场。经过几轮挫折后，该公司的一些产品不仅消化了去年的增长，还接近了清算线。

事实上，这只是今年清算的3500多种私募产品的一个缩影。值得注意的是，近几个月来，数百亿元的私募也遭受了严重损失。一些私人投资者告诉《国家商报》，如果产品没有过期，他们肯定希望继续运营。然而，如果私募经理对市场前景不乐观，对于净值仍在1元以上的产品，可以提前变现。事实上，不少私募已经预见到了提前清算。根据私募网络数据，今年前9个月共清算私募产品3508种，其中提前清算私募产品2095种，占59.72%。

根据私募网的最新数据，今年提前平仓的私募产品中，有398种产品平仓时的净值数据在1元以上，其中有很多知名的私募。例如，田荣华名下武当资产的武当三期提前清算，净值为1.7069元。此外，元乐生下的元乐生三期(富锦21号)提前清算，净值为3.614元。

一些私募股权产品跌破清算线，落在黎明明之前

今年的a股市场低迷，通过私募发行新产品的意愿大幅下降。根据私募网络的数据，2018年前9个月共发行了15，992只私募产品，但从发行数量来看，继续下降，9月份新发行产品数量首次跌破4位数。与之形成鲜明对比的是，私募产品的数量被清算。今年前9个月，私募基金清算产品总数为3508种，包括1630种股票策略，占46.46%。

事实上，私募产品在几年前很少被提前清算。与2015年的崩盘和2016年初的导火索引发的清算相比，今年私募清算产品的数量有所增加，这也反映了私募行业的困境。在这方面，一位私募股权消息人士告诉《国家商报》，私募股权产品应该提前清算，要么在产品净值低于清算线时被动清算，要么在对未来市场不乐观时主动清算。事实上，今年的私募清算有一个新特点，那就是大部分都是提前清算。

值得注意的是，在2095只提前平仓的私募产品中，部分私募产品的净值数据低于0.8元，这显然迫使这些私募产品平仓，因为它们跌破了平仓线。有业内人士表示，私募股权机构应对净值下降的主要方法是在接近清算线时谨慎操作，大幅减少头寸甚至平仓，以避免净值进一步下降或触及清算线；二是采用套期保值方法对产品进行套期保值，弥补内部风险控制缺口；第三，投资顾问用自己的资金来弥补头寸，弥补投资者的一些损失，防止产品清算。