华安财险举牌精达股份 实控人缘何左手倒右手

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10月14日，铜陵京达特种电磁线有限公司(以下简称“京达股份”)宣布，控股股东华特投资控股有限公司(以下简称“华特投资”)拟将公司持有的9.00%非限制性股份转让给华安财产保险。

转让完成后，华安财险将成为京达的第二大股东，持股比例为9.99%。

京达股份有限公司的控股股东华特投资实际上控制了李光荣98.6%的股份，而华安财产保险的最大股东是华特投资，持有其20%的股份，李光荣目前是华安财产保险的董事长。这意味着股权转让是实际控制人资产的内部转让。

资产移动

根据公告，华安财险以每股3.2元的价格，以5.63亿元的现金获得了京达1.76亿股的股份。资金来源于保险责任准备金，由华安财产保险股份有限公司-传统保险产品账户持有，目前仅持有京达股份。截至10月22日，京达股份的收盘价为3.16元。

在此之前，华安财产保险也经历了几次实际控制人的资产变动。早在2010年，当时京达股份的最大股东广州华特投资管理有限公司向华安财产保险出售了5400万股无限制股份，华安财产保险持有18.34%的股份，成为第一大股东。经过几次固定股份转换后，华安财险于2015年将其持股比例降至0.99%。

华安财险在公告中指出，此次“受让京达股份主要是为了通过股权投资实现资产保值增值的目的”。华特投资表示，正在“根据自身战略发展需要优化资源配置”。

《时代周刊》记者因此打电话给华特投资，但前台工作人员说，这位领导出差了，不能去接受采访。

华安财险在接受《泰晤士报》记者采访时的书面回复中解释道:“在前期，由于二级市场短期低迷，公司的股权资产配置较少，配置比例低于行业平均水平。本次投资综合考虑了近期资本市场的估值水平和目标公司的情况，将适度提高公司股权资产的配置比例，有效降低公司股权资产配置压力。经研究分析，我公司认为此次投资京达股份具有较高的投资价值，可以提高公司的资金运用收益。”

至于我们能否实现华安财险提到的“资产保值增值”，据《时代周刊》记者了解，华安财险认为“京达是一家高质量的民营上市公司，近年来盈利能力持续增长，估值也处于历史低位，是一个很好的股权投资目标。此次投资完成后，我公司的主要资产配置将更加均衡。同时，本次投资完成后，预计可以采用“权益法”进行核算，避免二级市场价格短期波动对公司经营利润和投资收益的影响。”。

华安P&C保险的这一判断来自于《国际财务报告准则第9号》，这是一项与保险公司最迟将于2021年1月1日实施的金融工具相关的新会计准则。当股票持有量超过5%并获得董事会席位时，可以将其列入长期股权投资科目，并以权益法进行记录，这不受股票涨跌的影响，而是受公司利润的影响。

华安P&C保险在中国保险协会发布的公告显示，交易完成后，华安P&C保险将获得相应的董事会席位，这将产生重大影响。然而，华安财险尚未实施ifrs9，京达股份的股价表现不佳。

对于此次京达股份增资是否有缓解股权质押风险的目的，华安财险在书面回复中并未作出直接回应，只是表示将逐步加大对二级股权市场的参与，并以更加灵活的方式积极参与解决上市公司股权质押的流动性风险。

截至目前，华特投资已质押其总股份的62.90%，总股份的13.71%，总持股比例为21.80%。这意味着，为了卖出9%的股份，华特投资还需要释放部分股份的质押，这确实降低了质押率。

为遵守交易所对股权转让协议的相关监管规定，华安财险在接受《泰晤士报》记者采访时表示:“股权转让前，本次转让所对应的股份将全部解除质押。”

实际控制人因受贿被捕

华安财产保险有限公司成立于1996年10月，是《保险法》颁布实施以来首批成立的商业和股份制保险企业之一。总部设在深圳，注册资本21亿元。

华安财产保险成立六年后，2002年7月18日，在第六届股东大会和第二届董事会第二次会议上，以华特投资为首的一批民营企业进入华安财产保险，成为中国第一家民营保险公司。

此后，华安财险从2005年到2012年经历了五次增资，从最初的注册资本3亿元增加到21亿元。根据2018年第二季度的偿付能力报告，华安财险拥有11家股东，其中华特投资占20%，广州泽达棉麻纺织有限公司占14.77%，湖南湘辉资产管理有限公司占12.14%，海航集团旗下的HNA资本集团和HNA投资集团占19.64%。

海航集团于2011年参与增资扩股。2016年，海航集团的子公司渤海金空也计划收购广州泽达的全部股份，但收购在一年后终止。

截至2018年第二季度末，华安P&C开始亏损，亏损额度为-566.53万元。华安财产保险的净利润在2016年开始下降。数据显示，在2015年达到7.63亿元的峰值后，2016年和2017年的净利润分别降至2.92亿元和4200万元。