保险资金魅力不可挡 11家信托公司争上“保险牌”

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江苏信托最近做出了一个令许多市场参与者困惑的举动:当李安人寿陷入股权转让闹剧，年复一年失去净利润时，它勇敢地成为了“接班人”。

据《上海证券报》报道，目前，除江苏信托外，国家信托、中泰信托、北方信托、重庆信托等10家信托公司也拥有保险牌照。数据显示，去年11家保险公司中有8家盈利。

分析师指出，持有保险牌照有利于完善信托公司的金融服务体系。同时，它还可以通过投资保险基金为信托产品和非上市股权信托产品融资，为信托公司提供金融支持。

八家信托公司参与保险公司以实现盈利

近日，经中国保监会批准，同意将资产管理公司、紫金投资集团、凤凰出版传媒持有的1.5亿股、2.19亿股、1.62亿股李安人寿股份分别转让给江苏信托。转让后，江苏信托持有平安人寿10.43亿股股份，持股比例上升至22.79%，成为平安人寿最大股东。

从第四大股东到第一大股东，江苏信托长期以来一直发放保险许可证。然而，从澧安人寿自身的经营状况来看，多年来的净利润亏损问题亟待解决。

据统计，平安人寿自2011年成立以来，已连续7年亏损。除2014年盈利752.9万元外，其他年度均出现亏损，2017年亏损1.29亿元。

事实上，信托公司入股保险业并不新鲜。据《上海证券报》报道，目前，国民信托是汇丰人寿保险的最大股东，中泰信托持有都邦财产保险19.07%的股份，北方信托持有渤海财产保险13.54%的股份，重庆信托持有农行人寿保险10.34%的股份。此外，山东信托、吉林信托、中江信托、安信信托、蔡玥信托和上海信托也分别参与了台山财产保险、中融人寿保险、天安财产保险、渤海人寿保险、珠江人寿保险和上海人寿保险。

这些有保险执照的信托公司的“收获”如何？据记者统计，从盈利能力来看，除了平安人寿、中融人寿和渤海财产保险外，其他八家保险公司去年都实现了净利润。其中，珠江人寿实现利润2.9亿元，净利润下降53.4%；渤海人寿去年实现净利润2.21亿元，汇丰人寿实现利润1.12亿元，农行实现利润1.1亿元。

“基于保险业稳定运行和长期运行的特点，保险业有其自身的发展规律。一般来说，人寿保险公司在成立7-8年后才会进入盈利周期，而财产保险公司可能在2-3年后实现盈利。为了深化保险业，它确实考验了股东的忍耐力。”一家保险公司的相关负责人表示。

改善金融服务以满足资本需求

“由于渠道业务的发展逐渐受到限制，银行业务的衰退明显，传统的粗放型规模增长模式难以为继。”山西证券分析师刘力表示。

在金融风险防范的主旋律下，打破信托业的本源回归已成为一种趋势。对于信托公司来说，要优化传统的经营模式，加以提炼，提高附加值；同时，加强新业务、新领域、新模式的布局，拓展业务/空间。

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼表示，信托业务可以积极转变为家庭信托、资产证券化等理财业务。

信托参与保险公司可以实现业务模式和business/きだ 0/的双重突破。据上海一位保险投资者分析，从两者的协同效应来看，信托公司持有保险牌照有利于信托与保险的合作，可以依托保险公司差异化的保险需求提供更加多元化的理财服务，比如为信托公司的一些高净值客户提供信托、保险等一揽子优化产品。目前，信托公司已经升级了家族信托品牌，正式推出保险信托等产品。

此外，在当前严格的监管环境下，新的资产管理规定对信托公司最大的资金来源银行理财资金的外包产生了很大影响。在这种背景下，如何拓宽信托业务资金来源的多元化已经成为信托公司转型发展的问题之一。在业内人士看来，保险基金作为大型资产管理市场的重要资金来源，可以通过投资于融资信托和非上市股权信托产品的保险基金为信托公司提供资金支持。

参与保险公司的信托公司名单