特朗普“返聘”退休经济学家 货币政策风向渐渐明朗

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9月20日，白宫宣布特朗普总统将提名退休的美联储经济学家内利·梁为美联储成员。

算上被提名后等待参议院批准的另外两名成员，美联储的七人委员会，包括主席和副主席，预计将再次“满员”。值得注意的是，在目前的美联储成员中，更明确的鸽派只是前总统奥巴马留下的一个人...

委员会或“全面汇编”

联邦储备系统包括联邦储备系统委员会、联邦公开市场委员会、联邦储备银行、大约3000家成员银行和三个咨询委员会。

联邦储备委员会由最多七名成员组成，由美国总统提名，参议院批准。如果梁振英的提名获得参议院批准，她将正式进入美联储委员会和公开市场委员会。

为了防止总统操纵美联储，委员会成员的任期长达14年，原则上不允许连任。此外，《联邦储备法》规定，委员会成员的任期应为两年。也就是说，如果一名成员在2018年结束任期，总统提名一名新成员并获得国会批准，那么原则上，下一次提名必须等到2020年。

被免职后，主席必须同时退出7人委员会，以避免前任主席出于政治考虑或个人利益而依赖他在美联储空新主席中的影响力。美联储前主席珍妮特·耶伦(Janet yellen)遵守了这一规则，当她的主席任期结束时，她不再担任美联储理事。

8月28日，美国参议院批准经济学家理查德·克拉里达为美联储副主席。

到目前为止，参议院已经确认了三名成员，即杰罗姆·h·鲍威尔(jerome h. powell)主席、克拉里达(Clarida)副主席和兰德尔·k·夸尔斯(randal k. quarles)副主席。

由特朗普提名的另外三名成员——堪萨斯银行委员会主管米歇尔·鲍曼、卡内基·梅隆大学经济学教授马文·古德弗瑞德和梁振英仍在等待参议院的确认。

再加上前总统奥巴马任命的莱尔·布雷纳德，或许美联储委员会将迎来一个失传已久的“全面汇编”。

新成员或“部分鹰”

梁目前是华盛顿特区布鲁金斯学会的高级研究员，她在美联储工作了30年。2008年金融危机后，美联储成立了一个部门，负责金融稳定政策和研究，梁振英成为第一任主管。

梁的专业水准为她的提名增添了色彩。她注重研究和数据分析，避免对我没有研究过的话题发表意见。前美联储雇员、经济学家、宏观政策视角有限责任公司(macropolicy perspectives llc)创始人朱莉娅科罗纳多(Julia coronado)表示:“她对金融市场有着非常好和深入的了解，并领导了金融市场监管框架的重组。”

梁是市场体系的坚定支持者，他认为美联储的职责不是拯救输家，也不是为过度行为提供“安全网”。她曾与国际货币基金组织的人合著了一篇论文，称尽管金融宽松政策推动了短期经济增长，但它将增加未来经济放缓甚至衰退的风险。

梁对金融危机后实施的许多改革表示赞同，他说，改革取得了重大进展，金融体系的修复能力有所提高。“决策者现在应该评估大量新法规对增长的影响。尽管金融体系仍在调整，但进行重大改革可能为时过早。”

在布鲁金斯学会二月份的一篇博文中，梁振英为美联储对美国最大银行的定期压力测试进行了辩护。“对经济而言，即使是中等规模的冲击，下一次经济衰退也可能非常严重。”

在货币政策方面，evercore isi副主席krishna guha表示，梁振英可能赞成有时推动潜在的市场过度行为。“梁振英可能会遵循公开市场委员会(Open Market Committee)的核心理念，但在风险偏好强烈的情况下，他可能会有点鹰派色彩。”

货币政策趋势

目前，美联储逐渐提高利率，但将长期借贷成本保持在较低水平。投资者在寻求更高回报的同时面临更多风险。至少有四名美联储官员呼吁该委员会提高银行资本标准，以修建一道“防波堤”，防止市场下跌。

8月28日，美国参议院以69票对26票批准克拉里达为美联储副主席，取代前副主席斯坦利·费希尔。

57岁的克拉里达是共和党人。他是哥伦比亚大学的经济学教授，著名的货币政策专家，世界著名的资产管理公司太平洋投资管理公司的全球战略顾问。他被视为现任美联储主席鲍威尔的重要盟友，并在任命听证会上表示支持美联储稳步加息的政策。

从美联储委员会目前的内部情况来看，前总统奥巴马任命的布雷纳德可能是唯一的鸽派。

美联储在6月份将基准利率上调至1.75%至2%，并预计在下周的会议上将基准利率上调25个百分点。

特朗普今年不止一次对美联储的短期加息表示不满，称此举将干扰他所倡导的美国经济复苏，这打破了自克林顿时代以来白宫不公开评论货币政策的传统，也质疑了美联储的独立性。