货基平均7日年化收益率跌破3% 规模不降反增

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由于最近整个资本市场继续处于宽松状态，基于商品的收益率明显下降。根据wind的统计，截至9月18日，货币基金组织的7天年化收益率已经降至3%以下。记者了解到，货币基金的收益率从今年4月份开始呈下降趋势。然而，与此同时，由于避险资金的涌入，规模并没有减少，而是增加了。据一些业内人士分析，目前收益率继续下跌的可能性很大，月底和季末可能会有一个冲动反弹，但总体来看，重心将继续下移。

基于商品的收入继续下降

根据wind的统计，截至9月18日，货币基金的7天年化回报率已降至2.95%，低于3%。事实上，由于资本市场的宽松，货币基金的收益率自4月以来一直在下降。

据业内人士分析，由于货币基金的投资范围大部分是短期流动性资产，如一年内的债券、存单、银行存款等，资金利率的紧张程度将在很大程度上影响货币基金的收益。从历史上看，货币基金的收入在资金紧张时往往会上升，但在资金放松时会下降。

根据wind数据分析，货币资金收益率较低的主要原因是央行的反向回购和较低的mlf利率。从短期来看，R1 Shibor的周利率上周在2.6%左右波动，而从长期来看，Shibor的6个月利率上周在3.2%左右波动。货币基金的基础资产是短期银行间存单、反向回购等。，所以货币基金的收益率也在下降。上周，货币基金市场今年首次跌破3%，创下近一年半以来的新低。

根据好买基金的分析，中长期来看，空商品基础收益率仍可能下降，这与防范监管套利和去杠杆化的政策取向是一致的。商品类资产流动性高、风险低的特点符合当前机构的风险偏好。

货币资金有“t+0.5”赎回

尽管平均收入在下降，但由于市场的避险意识，货币基金的规模仍在创纪录。据中国资产管理协会统计，7月份货币资金规模增加9282亿元，货币资金规模高达8.64万亿元，创历史新高。

自今年7月以来，货币基金组织已将每日t+0快速赎回限额下调至1万元。蚂蚁金服旗下的网上商户银行近日宣布，根据监管要求，该行出售的田弘云商宝货币市场基金每日t+0快速赎回限额将于2018年10月18日下调至1万元，超过1万元的赎回将于t+1日到达。据了解，货币资金t+0快速赎回限额为10，000后，剩余资金只能以t+1天的形式存在，赎回资金往往在第二天下午3: 00后到达，因此客户资金的使用效率相对较低。

面对投资者日益高涨的热情，为了更好地为投资者提供资金流管理服务，鹏华基金、E基金、郭芙、广发等多家基金公司调整了产品的申购和赎回规定，并相继推出了“t+0.5”赎回服务。以鹏华基金为例，从9月14日起，个人投资者将在工作日15:00之前赎回鹏华旗下的任何货币基金(鹏华货币甲、乙除外)，资金将在下一个工作日7:00之前到达。广发基金旗下的广发钱袋最近推出了t+0.5“闪电向上”服务，其中“闪电向上实时”服务针对的是不超过1万元的小额现金取款，资金实时到达，且在赎回日没有收入，适合现金取款金额不超过1万元的消费者需求；但是，“闪电第二天早上到达”服务没有兑换限制。当天15点前提交赎回后，当天仍可享受收入。正常情况下，资金可以在下一个交易日早上6点钟转账，实现“t+0.5”快速赎回。

还有其他公司的“t+0.5”赎回服务，大多在第二天早上9: 00之前到达。一些业内人士认为，相对而言，“t+0.5”的赎回方式可能更有利于大型基金公司，因为这些公司在规模和投资方面都有优势。(记者蒋)