63.5元就能拉涨停 分级基金屡遭低成本操纵

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财务地点乙的分时图表昨天特别绘制

基金b股昨天出现了奇怪的涨跌，该股正接近折价，溢价极高，基金公司不断提示风险。

金融广场乙昨日开盘持平，但仅两分钟后，成交量为63.5元，该基金被拉至每日最高位。收盘时，该基金当日的交易量只有一只手。

金融区位B是长盛沪深金融房地产指数评级基金的b股。9月14日，该基金发布公告，暗示投资者可能有不规则的股票转换。值得一提的是，这是该基金发布的第28次风险预警公告。

根据吉思鲁的数据，当金融场所B之间的距离下降时，母公司基金只需下降9.17%。该基金的溢价高达67.07%，这意味着一旦高溢价引发折价，b股持有者将遭受巨大损失。

所谓折价，是指当基金b股的净值降到一定价格(股票型基金通常规定为0.25元)时，为了保护a股持有人的利益，基金公司会根据合同向下转换基金。转换完成后，a股和b股的净值将重新回到1元的初始净值，a股持有人将获得母公司基金份额，而b股持有人将按一定比例减少。

由于b股是按市价购买的，按净值贴现意味着b股在贴现前的溢价成为决定贴现损失范围的主要因素。长盛沪深金融房地产指数评级基金最近多次发布公告，提醒投资者如果盲目投资，可能会遭受重大损失。

金融广场B昨天的惊人表现也不例外。昨日，高铁B端宣布，该基金二级市场的交易价格最近连续波动。9月13日，高铁乙站二级市场收盘价为0.424元，溢价22.86%。该基金发布的公告还强调，如果投资者盲目投资，他们可能会遭受重大损失。根据市场数据，自7月以来，该基金在二级市场经历了每日涨停和每日跌停。

随着份额的缩小，市场上出现了大量的“迷你”评级基金。自今年年初以来，这类基金在二级市场多次遭遇低成本操纵。据东方财富选择统计，自9月份以来，该基金公司已公布其分级基金b股交易价格异常波动达50次。今年以来，这种公告已经达到377次。

一位行业基金分析师表示，根据经验，分级基金是以如此高的溢价“制造”出来的，这自然会吸引套利基金。套利过程也相对简单。投资者可以先购买母公司基金，确认股份，分割股份，然后在二级市场分别出售a股和b股，以获取现金并完成套利。然而，如果每日交易量很少，就很难容纳资本入场的套利。

据统计，在127家乙级企业中，有66家昨天的营业额不到1万元。上述分析师认为，即使上述匹配转换机制是为一些成交量很小的分级基金设计的，在基本股没有吸引力的背景下，仍然很难对子股做出相对合理的定价，很容易成为操纵市场的温床。

上海一家分级基金的基金经理认为，一些基金“操纵”分级基金价格的原因是为了吸引人们跟风买入，而预先潜伏的基金可以“边玩边撤”，从而实现盈利。这位基金经理强调，b股的价格对投资者来说没有指导意义，在交易中非常不活跃，投资者应该避免跟风买入。特别是对于高保险费率和接近折扣的B级，投资者需要更加警惕风险。

评级为b股的股票列表接近折损

资料来源:卢