募集难度大 基金积极自购应对“寒冬”

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自今年年初以来，筹集公共资金变得越来越困难，基金经理们开始购买自己的基金。数据显示，今年以来，基金公司从自身购买了超过23亿元人民币，接近去年的水平，其中固定债务基础是主要的，占近50%。据业内人士称，基金公司的自我购买与基金业绩之间几乎没有关联。

该基金公司从自身购买了超过23亿英镑

基金公司自购是补充资金的主要手段之一。据wind数据显示，截至今年9月17日，共有67家公募基金管理公司发起自购，净购买金额为23.18亿元。2017年，共有60家基金公司发起自购，净购买金额为23.27亿元。今年以来，基金公司的自购金额已接近去年。

早在今年1月底，一份基金公告显示，“所有基金公司都必须跟进投资。”其中，公司总经理、负责股权投资的副总经理、基金经理各出资100万元，并承诺至少持有2年。”可以看出，今年的自购公募基金在年初就出现了迹象。

具体来说，就基金经理的自购规模而言，中银国际证券、国泰基金和广发基金均超过1亿元。其中，中国银行国际证券自营规模最大，净买入3.2亿元。从基金经理购买的产品来看，金创何新基金从自身购买了13种产品(各类股票单独统计)，是今年最多的；广发基金还购买了10种产品。其他基金经理的自购产品不到10种。

今年在新基金中筹集资金变得越来越困难。8月份新成立的58只基金的总发行份额仅为236亿英镑，平均发行份额仅为4.07亿英镑，两者均达到了过去三年的最低水平。在今年的市场环境中，投资者对新基金的认购漠不关心。

它主要基于固定债务

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，基金公司自购规模大幅上升的主要原因是，今年募集资金特别困难，基金公司的自购使得基金成立相对容易。另一位资深基金人士进一步表示，“随着新的流动性监管规定的实施，今年外包的定制型基金越来越多，更多的是以‘两户’的形式出现，即成立了两户，基金公司拨出了1000万。”

建立债务基础是今年基金公司自我购买的主要力量。根据风能数据，今年以来，该基金购买了103种债券产品，占57.22%；净购买金额13.81亿元，占61.85%。在自购债券基金中，固定发展债务基础是主要的，占所有债务基础的80%。其中，最大的自购公司中国银行国际证券投资3亿元，自购率11.54%。

对此，杨德龙认为，“目前的股票基数很难建立，而股市的低迷又叠加了一个因素，即股票基数的最小规模是2亿，即使基金公司自己购买，也很难建立。”相比之下，建立债务基础相对容易。”

针对自购行为，上述基金人士表示:“一方面，基金公司通过自购提升投资者信心；另一方面，基金公司的自我购买也是基于对市场的信心，他们自己的基金公司和基金经理。”

然而，自购基金的收入并不理想。总的来说，基于固定期限债务的收益更好，而基于股票的损失更多。就特定产品类型的收入而言，自购基金的前十大收入是固定债务。其中，兴泉向太的经常性开放收入高达4.48%；然而，由于受股市波动的影响，股票型基金的损失相对较大，损失最大的基金今年上涨了25.75%。显然，基金公司的自我购买与基金业绩之间没有什么关联。