海富通基金周雪军：降准提振信心 关注新型基建板块

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上周末，央行宣布将存款准备金率下调1个百分点，释放约1.5万亿元资金，净释放约8000亿元长期资金。截至今日收盘，上证综指报收2533.09点，上涨0.72%；深圳成份股指数上涨1.58%，收于7400.20点；创业板指数和中小板指数分别上涨1.84%和2.07%，收于1268.06点和4814.22点。海富通基金公共股权投资部主任周学军认为，RRR降息有利于稳定整体流动性，提振市场信心。

回顾2018年，整体市场呈现下降趋势，市场情绪疲软。周学军认为，一方面，这主要是由于预期国内经济增长率将继续下降，而底部和下降率需要进一步确认。另一方面，新的因素主要是美联储加息和美国股市动荡，这也扰乱了全球金融市场。去年12月下旬，波动率指数(vix index)达到一个新的阶段高点，接近2018年2月的高点。可见，年末市场波动加剧，恐慌情绪进一步好转，反映出市场对全球未来经济担忧的悲观预期。

进入2019年，周学军表示，风险因素发生了一些变化。一方面，国内政策正在推动经济发展，包括周末RRR降息，这基本上符合市场预期。中美贸易摩擦的缓解和美联储加息的放缓在一定程度上消除了风险因素。此外，在去年持续下跌的过程中，估值已经达到历史低点。这一轮针对经济衰退的对冲政策在结构上也发生了变化。中央经济工作会议还指出，要加强反周期调整，同时强调新基础设施投资可能成为稳定投资和经济、加快5g商业化、加强人工智能、工业互联网、物联网等新基础设施建设的重要支点。因此，这类板块在短期内也成为市场热点。从中长期来看，以新基础设施为代表的部分增长型产业也符合中国转型升级的方向。