2018量化基金表现不佳 基金公司今年加大布局产品线

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中国基金报记者刘芬

在过去的2018年里，量化基金的表现出现了分化。活跃的选股量化基金被彻底摧毁，没有一只获得正回报，2018年平均下跌23.53%，而量化对冲基金相对光明，2018年平均表现仅为0.88%。对于今年的定量布局，许多公司表示，他们将抓住市场机会，丰富定量产品线布局。

量化基金整体表现不佳

风能统计数据显示，2018年，268只定量基金(不同股票单独计算)的净值平均下降了19.97%，其中只有24只定量基金实现了正回报，即14只基于指数的定量基金和10只定量对冲基金。

从分类上看，2018年活跃量化基金完全丧失，总体平均下降23.53%；基于指数的定量基金在2018年平均下跌了18.84%；2018年，只有定量对冲基金略微下降了0.88%。22只定量对冲基金中，近一半获得了正回报。其中，收益最高的是海富通阿尔法对冲，2018年净值增长6.35%；其次，富国的绝对收入战略，净值在2018年增加了3.35%；第三是华泰白锐的量化对冲，其净值在2018年增长了2.5%。对于量化对冲基金业绩的成功，相关基金经理表示，在于绝对回报策略的逆向表现。

以华宝量化对冲为例，该基金2018年净值增长1.03%，成立于2014年9月17日，自成立以来年化收益率为5.36%。该基金主要采用绝对回报策略，如指数强化股票策略、股指期货套期保值、创新和协议存款。据了解，2015年7月后，基金经理继续对期货指数进行贴现，基金减少了套期保值策略头寸，积极参与新贷款、协议存款等固定收益机会。2018年12月，CICC第三次放宽股指期货相关政策，期货市场的交易结构、基础和流动性有望进一步有效恢复。今后，基金将根据基础的变化进行灵活的头寸管理。

基金公司

多方案布局定量业务

随着市场对股指期货交易政策的放松表示欢迎，一些基金公司表示，他们将丰富指数型、数量增强型和积极选股型量化基金的业务布局。从目前的量化业务布局来看，大型基金公司的量化产品线涵盖股票量化、量化增强、指数、etf、商品基金和海外指数基金(qdii)等。

华南地区大规模公开发行的量化产品体系将从公开发行和特别账户两个方面全面完善其布局。就公共基金而言，被动指数型主要包括基础广泛的交易所交易基金和行业指数基金，而主动选股型主要侧重于定量选股、指数增强和灵活配置等其他类型的策略；在特殊账户产品方面，将根据需求定制定量特殊账户产品，涵盖定制风格产品、多因素选股产品、cta产品、期权产品和定量多策略产品。

基金公司2019年的量化业务主要包括指数基金和量化增强产品。根据中国证监会披露的最新募集资金申请表，已有多家基金公司申请了量化基金产品，瑞银SDIC于2018年12月3日申请了沪深300指数量化增强型基金。2018年12月21日，嘉实基金宣布推出沪深瑞联基本面450交易开放式指数基金和沪深300分红低波动交易开放式指数基金。